比特幣在12月第二周開局位於9萬美元上方，“聖誕老人行情”的討論開始升溫。
比特幣價格行為聚焦於9萬美元低位區域的關鍵阻力，但交易員仍預期還會有一波回落。
聯邦利率決議周籠罩風險資產，儘管普遍共識認為將會降息。
分析認為，美聯儲決議將決定美股“聖誕老人行情”的命運。
對於比特幣，季節性表明今年“熊市”底部的時間可能呼應2022年。
未平倉合約和槓桿仍然低迷，或許是多頭隧道盡頭的曙光。
斐波那契水平成為比特幣關鍵價格底部
比特幣價格波動在周線收官時捲土重來，這一模式在本季度愈發常見。
在跌至接近8.7萬美元後，依據Cointelegraph Markets Pro 和TradingView 的數據，比特幣/美元在9萬美元附近收穫周線收盤，隨後在更低時間框架上出現進一步的走勢反覆。
交易員對雙向的“假突破”心存警惕。
在他關於比特幣的最新X帖子中，交易員CrypNuevo將50日指數移動平均線(EMA)視為潛在回測目標。
“對於空頭，我在尋找1D50EMA回測，我認為它會調整到9.55萬美元附近並成為區間高點。”他預測稱。
CrypNuevo表示，比特幣缺乏做多的“明確基底”，8萬美元低位區仍在考慮之中。
“兩個方向都有一些強制平倉，但在9.45萬-9.53萬美元區間內略偏向上方。如果價格先到那裡，我會尋找做空信號，目標潛在回測8萬美元低位。”他補充道，並附上交易所訂單簿流動性數據圖表。
加密貨幣交易者、分析師和企業家Michaël van de Poppe更為樂觀，提到比特幣買家在本地低點的“強烈”壓力。
他周一在X上告訴粉絲稱：“鑑於出現了如此強烈的買壓，我認為我們將向上突破，並在未來幾天維持在9.2萬美元上方。”
“這將導致在2026年前上漲至100000美元。”
在下行方面，交易員Daan Crypto Trades使用斐波那契回撤水平標出多頭的底線。這一水平位於8.4萬美元，12月初曾回測該位。
他在配套分析中寫道：“到目前為止，仍守住了整個牛市的.382區域。”
“我認為這是看漲者需要捍衛的關鍵區域。這也是在再次測試4月低點之前的最後一個主要支撐，這將打破這個高時間框架的市場結構。”
FOMC周美聯儲在勞動力市場上陷入困境
本周幾乎沒有美國宏觀經濟數據發布，市場焦點將完全落在美聯儲身上。
周三，聯邦公開市場委員會(FOMC)將召開會議決定利率變動，市場押注降息0.25%。
最近的就業數據指向勞動力市場的惡化，更需要降低利率。分析認為美聯儲被夾在兩難境地，因為通脹仍然是一個問題，降息將加劇這一問題。
“非農就業人數在過去7個月中有5次下降，這是至少5年來最差的表現，”交易資源The Kobeissi Letter在周末關於美國就業數據的X帖子中寫道。
“就業市場的惡化正在加速。”
分析資源Mosaic Asset Company語氣更為樂觀，認為風險資產迎來理想的順風組合。
其在最新一期常規通訊The Market Mosaic 中表示：“隨著通脹仍高於目標、經濟表現尚可、標普500指數接近歷史高位，美聯儲似乎將在連續第三次會議降息。”
Mosaic補充稱，它“難以想像還有比這更有利的條件來推動股市上漲：在金融環境寬鬆、經濟顯示出持續增長跡象、從而支撐盈利前景的背景下進行降息。”
在FOMC當天，市場將關注美聯儲主席鮑威爾在利率公布後發表講話並接受記者提問，以捕捉未來政策路徑的信號。
本周末，Kobeissi將鮑威爾在2024年5月FOMC新聞發布會上否定“滯脹”風險的表態形容為“美聯儲失控的那一天”。
May 4th, 2024: The day the Fed lost control.
— The Kobeissi Letter (@KobeissiLetter) December 6, 2025
Fed Chair Powell responds to concerns about stagflation, "I don't see the stag or the flation."
18 months later, inflation is still at 3%+ and the labor market is at its weakest level since the pandemic.
Own assets. pic.twitter.com/gpBdXnfH7Y
“聖誕老人行情”的熱度附帶美聯儲前提
如果說今年收官階段美股將迎來一杯由多重利好催化劑調製的“完美雞尾酒”，加密領域的評論員已開始討論“聖誕老人行情”外溢的概率。
The Santa rally is real, but the timing is all over the place.
— Mister Crypto (@misterrcrypto) December 6, 2025
Will we get a Santa rally this year? 👇 pic.twitter.com/YnsAjXqBbx
正如Cointelegraph報導的那樣，加密貨幣在第四季度大幅落後於股票，標普500距離新的歷史高點僅一步之遙。
網絡經濟學家Timothy Peterson指出，比特幣在年底往往更容易迎來好時機。
持相反觀點的是加密分析平台Alphractal的創始人兼首席執行官Joao Wedson。他認為，BTC/USD將在2025年結束時呈現“橫盤”走勢。
“每年，比特幣平均有170天處於負值區域，”Wedson在一張累積負BTC價格交易天數的圖表旁解釋道。
“2025年，它已經累積了171個負值天數——這強烈表明今年可能會在橫盤價格區間內結束。如果有更深的下跌即將到來，很可能會在2026年發生。”
早些時候，Cointelegraph報導了聖誕結果仍然受制於美聯儲。
“標普500從10月底到11月的回調與本月降息機率下降同時發生。美聯儲關鍵官員的最新評論幫助推動降息機率回升，這也引發了股市的回暖，”Mosaic Asset Company同意。
89000美元是比特幣的價格底部嗎？
當談到比特幣價格週期和季節性時，最新數據給了看漲者對前景保持信心的理由。
本周末由Peterson上傳到X的BTC/USD今年與2022-23年的比較表明，長期價格底部應該已經完成或即將到來。
在2022年底，比特幣在經歷了殘酷的熊市後觸及15600美元的多年低點，在熊市中損失了80%相對於舊的歷史高點。
其反彈在2023年初開始，如果歷史重演，持有者可能只需等待幾周即可迎來上升勢頭。
“89000美元是新的16000美元，”Peterson總結道。
正如Cointelegraph報導的那樣，自10月以來，與2022年的比較變得更加頻繁，當時比特幣突然放棄了連續創下的新高，在六周內下跌了36%。
在11月底，Peterson表示，與2022年的價格相關性在月度時間框架上達到了98%。
未平倉合約顯示比特幣“冷漠”
比特幣衍生品市場的一個令人鼓舞的信號使全面市場反彈成為可能。
來自鏈上分析平台CryptoQuant的新數據顯示，比特幣交易所的未平倉合約（OI）已降至自4月以來的最低水平，當時BTC/USD交易價格為75000美元。
“這種下降通常反映了兩件事：1）投資者投降，或2）投資者冷漠，”貢獻者COINDREAM在CryptoQuant的Quicktake博客文章中評論道。
“歷史上，冷漠和低參與度的時期往往標誌著有吸引力的逢低買入機會。”
COINDREAM指出，儘管BTC價格相對於最近的80500美元低點有所反彈，但交易者並未被誘惑使用槓桿。
“過度槓桿通常會拖累市場方向。然而，隨著價格最近反彈，槓桿水平已正常化，降低了系統性風險，”它繼續說道。
CryptoQuant的估計槓桿比率指標，自11月中旬以來顯著下降。
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