從主導到禁令：2021年的打擊行動
在2021年之前，中國長期占據全球比特幣(BTC)挖礦的重要地位。劍橋比特幣電力消耗指數數據顯示，2020年中國礦工貢獻了全球約65%的比特幣算力。
然而，2021年中國政府開始全面整頓加密貨幣挖礦活動。官方提出，出於金融風險、資本外流以及挖礦高耗電等因素的考慮，必須採取措施進行管控。2021年9月，中國人民銀行宣布所有加密貨幣交易非法，同時確認全國範圍內禁止比特幣挖礦。
此舉導致全球算力出現驟降，許多中國礦場被迫關閉或將設備遷往美國、哈薩克斯坦、俄羅斯等國家。
值得注意的是，儘管中國禁止了加密貨幣挖礦，但全球比特幣挖礦的電力消耗仍在持續增長。中國市場的下降，被其他國家的快速擴張所抵消。全球比特幣挖礦的年度電力消耗從2021年的約89太瓦時(TWh)增長至2023年的約121.13TWh。
2024-2025 年採礦業務的復甦
中國各地的採礦業務已陸續恢復，儘管這些礦場規模較小、可見度也低於過去的大型礦場。
根據 Hashrate Index 在 10 月發布的數據，中國目前約占全球比特幣挖礦的 14%，位居美國和哈薩克斯坦之後，成為第三大比特幣挖礦國家。鏈上研究公司 CryptoQuant 的分析師則進一步估計，中國比特幣挖礦的實際份額在 15% 到 20% 之間。
比特幣礦機製造商嘉楠科技（Canaan）的銷量快速反彈，也顯示了中國比特幣挖礦的復甦跡象。2022 年，中國僅占嘉楠科技收入的 2.8%。到 2023 年，這一數字上升至 30%，而行業消息稱，到 2025 年第二季度，這一比例已超過 50%。
你知道嗎？比特幣網絡由礦工通過競賽解決密碼學難題來維護安全，但從未有單一實體能夠長期控制它。從中國到美國再到中亞的地域遷移顯示了比特幣在面對政治和經濟衝擊時的韌性。
中國採礦業務復甦的原因
據路透社報導，過去兩年左右，中國新疆和四川的採礦業務已陸續重啟。新疆是一個能源豐富的省份，一直支持採礦活動。由於大量剩餘能源無法輸送到省外，通常會被用於加密貨幣挖礦。
中國許多內陸地區的電力產量超過了向沿海城市高效輸送的能力。在新疆和四川等省份，主要來自煤炭的剩餘電力否則會被浪費。利用這種低成本或「被困」的電力運行礦機，已成為一種有利可圖的選擇。
近年來，當地政府還建設了大型數據中心。當這些設施的常規需求低於預期時，業主可以將空間和電力租給比特幣礦工。自 2024 年以來比特幣價格的上漲進一步提高了礦工的利潤。
過剩的數據中心產能與上漲的比特幣價格相結合，可能創造了加密貨幣挖礦復甦的理想環境。
推動比特幣挖礦活動增加的潛在因素包括以下幾個方面：
A. 廉價或未充分利用的電力供應：當新疆、四川等省份的電力產量過剩時，這部分剩餘電力可以用於比特幣挖礦。
B. 過剩的計算基礎設施：過度建設的數據中心設施積極尋求客戶，以充分利用其產能。
C. 比特幣價格上漲環境：比特幣價格走高（部分得益於美國有利的加密貨幣政策變化），提高了挖礦的盈利能力。
復甦的挖礦活動主要集中在能源豐富的地區：
新疆：擁有豐富的煤炭和風能資源，以及完善的工業設施。
四川：以雨季廉價水電聞名。
其他西部省份：具備剩餘能源和有利的當地條件。
你知道嗎？比特幣每四年會經歷一次減半，將礦工獎勵減少 50%。這一內置的稀缺機制類似於黃金開採，通常會引發重大市場周期，同時影響比特幣的長期供應動態。
中國對數字資產態度的變化
中國對數字資產的政策正從全面拒絕逐步轉向有選擇的、戰略性的接受。政府對經過嚴格監管的數字資產基礎設施表現出更大的開放態度。
香港地區於 2025 年 8 月生效的穩定幣牌照框架體現了這一更廣泛的政策思路。
在中國大陸，當局正在探索以人民幣支持的穩定幣，以推動人民幣的國際使用。
同時，中國也在快速推進中央銀行數字貨幣（e-CNY），並將其整合到公共服務、跨境試點項目以及日常零售支付中。
這些發展表明，中國的政策正從全面禁止轉向受控實驗。那些能夠支持金融穩定、推動國家經濟目標的數字資產，可能被允許合法運行。