一年前，美國總統唐納·川普簽署了一項行政命令，建立戰略加密貨幣儲備。如今一年過去，其價值已縮水數十億美元。
在其執政初期，川普組建了一個工作小組，研究政府如何最佳實施和監管加密貨幣，這其中包括比特幣（BTC）和加密貨幣儲備。
自那以後，發生了許多變化。川普政府的第一年帶來了多項宏觀經濟與政策變革。其中一些，例如來自華盛頓的新友善監管，對加密貨幣利好。而關稅懲罰與地緣政治緊張等舉措，則並不有利。
目前，美國的加密貨幣儲備依舊，其代幣儲備自建立以來基本未變。
川普加密貨幣儲備變化不大
3月6日，川普透過行政命令正式組建“戰略比特幣儲備與美國數位資產儲備”。
比特幣儲備將僅包含比特幣這一資產，而數位資產儲備則多元涵蓋其他主流加密貨幣。在行政命令發布前，川普曾表示其中將包括瑞波幣（XRP）、索拉納（SOL）與艾達幣（ADA）。
兩項規定“不會為美國數位資產儲備獲取除司法沒收外的其他資產”。
該命令實際上整合了原本分散在多個聯邦監管與執法機構的沒收資產。命令還稱，政府可藉此機會利用所查封的加密貨幣獲益。
“採取積極措施，將這些資產的歸屬、控制和管理集中於聯邦政府，將確保有效監管、精確追蹤並統一管理政府的加密貨幣持倉。”命令中指出。
政府並未公布比特幣儲備或加密資產儲備的具體細節，但區塊鏈分析公司Arkham Research已識別出多個美國政府相關的錢包。
截至截稿時，政府持有的加密資產估值為223.93867億美元，其中比特幣就占約220億美元。其他主要資產包括穩定幣USDC、以太幣（ETH）、Wrapped Bitcoin（WBTC）和BNB（BNB）。
這些資產到底屬於正式儲備，還是曾有轉移等操作，目前仍未公開。但美元估值已大幅縮水。根據Arkham數據，川普簽署命令時，美國所持加密資產總值逾300億美元。截至截稿時已降至220億美元，跌幅達26%。
白宮似乎並未因此動搖。副新聞秘書Kush Desai針對近期價格下跌表示，(自由市場中的波動性由市場決定，政府不會設定價格，這不會改變川普政府確保美國在加密貨幣及其他前沿科技領域保持主導地位的承諾。)
比特幣持倉餘額未變，暫無增持計畫
儘管比特幣最大主義者一度希望美國會增持比特幣，但當前餘額未發生變化。自行政命令發布以來，美國政府持有328,272枚比特幣。
作為美國政府投資組合中的第二大資產，以太坊的代幣餘額在行政命令發布後有所下降，顯示或有兌換或轉移操作。但自2025年4月以來，餘額基本穩定。
作為美國持倉規模最大的穩定幣，Tether的USDt在2025年5月出現了超過2億枚代幣的大幅增長，隨後又回落至2026年3月前的水平。
上述買賣走勢並不明確。如前所述，政府並未公開披露操作量。
雖然新加密貨幣儲備策略未完全排除政府購入比特幣的可能，但要求任何採購都須以預算平衡為前提。人工智慧和加密政策專員David Sacks去年表示，(這不能增加赤字，不能增加債務，不能向美國民眾徵稅。)
(不會多花納稅人的錢，但如果部長們能找到在不增加稅負的前提下增持更多比特幣的辦法，他們獲得了授權可以這樣做。)
一年過去，該政府是否、以及如何制定相關策略，尚未有明確交代。
加密貨幣公司Blockworks聯合創辦人Jason Yanowitz去年對BBC表示，若儲備由多種資產組成，反而可能對市場帶來負面衝擊。(如果沒有清晰框架，我們就有可能出現隨意選擇資產的情況，這會扭曲市場並損害公眾信任。)
(透過獨立審計和公開報告來確保透明度，對於促進創新而不是偏袒至關重要，)他補充道。
比特幣儲備無論是在國家還是企業層面，在去年Strategy公司成功將自身轉型為“比特幣投資載體”後走紅。比特幣被視為“數位黃金”的敘事，使其成為政府財政預算中的有吸引力的儲備選項。
追蹤網站BitcoinTreasuries.net數據顯示，全球有10個國家持有比特幣，包括美國、中國、烏克蘭、薩爾瓦多、英國及朝鮮。
企業層面，分析師們認為隨著看跌行情持續，市場將加快整合。加密基礎設施和金庫公司BTCS首席戰略官Wojciech Kaszycki早前向Cointelegraph表示，那些比特幣儲備低於淨資產價值的公司將被營運型企業收購。
比特幣儲備仍屬於新興概念，尚未經歷加密寒冬的嚴峻考驗。
