由比特幣礦工部分推動的人工智慧與資料中心熱潮，正日益透過高收益債券發行取得融資，這凸顯出貸方在該領域對風險與機會的定價方式。
根據TheEnergyMag最新通訊顯示，AI資料中心開發相關企業在過去12個月內共發行約330億美元長期優先票據，不包括可轉換債券──可轉換債券通常可轉為股權，並具有不同的風險屬性。
利率差異非常顯著：受監管的公共事業和傳統能源公司借貸利率一般為4%到5%，而與AI及加密貨幣相關的發行人則接近7%到9%。
根據Janus Henderson Investors引述美國銀行全球研究的資料，截至11月30日，2025年底新發行美元高收益債的平均票息接近7.2%，而2023年為8%至9%。
息差上限的大多數為目前或過去的數位資產挖礦公司，現已轉型為AI基礎建設，顯示該群體的資本成本仍然相對較高。
TheEnergyMag提及近期融資案例，包括CoreWeave於2025年5月和7月分別以9.25%及9%發行債券，Applied Digital於11月以9.2%融資，TeraWulf為7.75%，Cipher Mining為7.125%和6.125%。
(貸款方傳達的訊息非常明確,)TheEnergyMag寫道,(受監管負載和簽約發電專案仍被視為基礎建設。AI與比特幣，即便簽訂長期購電協議，依舊被視為成長型信貸。)
AI基礎建設熱潮不斷加劇
儘管有對過度投資和潛在產能過剩的疑慮，AI資料中心的建設仍是當前經濟中最為突出的趨勢之一，也是華爾街需求的重要推手。
這一發展勢頭在週三獲得進一步證實，晶片製造商英偉達（Nvidia）公佈了強勁的第四季業績，淨利年增94%，營收增長73%。該公司報告淨利為430億美元，營收為681億美元。
同時，比特幣礦企正計畫約30吉瓦新電力產能，主要用於AI相關負載，幾乎是現有產能的三倍。儘管大多數仍處於開發或規劃初期，但產業已明確將AI基礎建設列為策略優先事項。
