要點：
TOTAL3市值創下1.18萬億美元紀錄，標誌著加密貨幣市場山寨幣群體內部勢頭加速。
USDT主導地位急劇下降，暗示資本正輪動至風險資產。
TradingView代碼TOTAL3追蹤除比特幣（BTC）和以太坊（ETH）外所有加密貨幣的市值，週一達到1.18萬億美元的歷史新高。該指標在週日也創下最高週收盤價，超越了2021年的峰值市值。
交易者將TOTAL3圖表用作山寨幣市場健康狀況的指標，因為其綜合估值提供了對資本輪動模式和更廣泛山寨幣生態系統實力的洞察。
為山寨幣季節猜測增添燃料的是，USDT主導地位在過去一週暴跌11.8%，從4.74%降至4.18%。Tether市場份額的急劇下降通常標誌著投資者正將資本從穩定幣輪動至風險更高的資產，隨著市場信心建立而尋求更高回報。跌破4%將與2025年1月以來的USDT主導地位最低點持平。
加密貨幣交易者Honey也表達了看漲情緒，並識別出週線圖上杯柄形態的突破。Honey表示：
"我們已經正式突破了杯柄形態，這對我們心愛的山寨幣來說極其看漲。預計未來幾週將有精彩表現。TOTAL3將達到1.6萬億美元。"
數據指向緩慢醞釀的"山寨幣季節"
對前100大加密資產表現數據的深入分析突顯了這一新興山寨幣週期的增長實力和複雜性。
數據顯示過去三個月山寨幣勢頭出現決定性加速，累計回報率超過BTC六倍多。這一轉變表明，雖然BTC繼續錨定市場，但資本正越來越多地輪動至風險更高的資產，這是"山寨幣季節"形成的指標。
然而，並非所有指標都完全一致。前100大加密資產的平均回報顯示，目前只有60%的收益來自山寨幣，低於通常定義成熟山寨幣季節的80%至90%門檻。
同時，山寨幣季節指數已攀升至69%，接近確認廣泛山寨幣主導地位的關鍵75%線。
增加一層謹慎情緒的是，CryptoQuant報告稱自9月22日以來，交易所的ERC-20穩定幣淨流出40億美元，其中幣安（Binance）推動了30億美元（75%）的總流出。其綜合穩定幣儲備已從450億美元降至420億美元。
大規模提取通常跟隨市場收益，表明投資者正在獲利了結並將資本轉移出交易所。較低的穩定幣餘額減少了"乾粉"，限制了購買力並增加了市場對短期價格下跌的脆弱性。