加密貨幣交易員兼市場分析師Michaël van de Poppe表示，山寨幣市場目前市值超過8790億美元，有望迎來下一輪主要上漲，衝向先前接近1.2萬億美元的歷史高點。
Van de Poppe稱，總市值指標Total3（追蹤整個加密代幣生態系的總市值，不包括比特幣BTC和以太坊ETH）已在約7840億美元附近維持關鍵支撐。
根據TradingView的數據，Total3價格也正在緩慢回升，接近365日移動均線，這也是另一個關鍵支撐位。
去年10月，Total3創下接近1.2萬億美元的歷史高點，但在一次歷史性市場崩盤衝擊數位資產後迅速回落，導致整個山寨幣市場總市值單日下跌約33%。
投資人、交易者和分析師正試圖判斷下一輪“山寨幣牛市”可能的啟動時機，即山寨幣價格持續上漲的時期，這在經歷市場動態變化和歷史模式破壞的令人失望的2025年後尤其受到關注。
投資人在2025年耐心等待，但山寨幣牛市未到來
在以往的加密市場週期後期，投資人通常會將比特幣（BTC）收益輪動到風險更高的山寨幣中，這在一定程度上受比特幣四年週期理論推動。
然而，分析師指出，2025年BTC表現令人失望，當年K線收盤為紅——這是BTC減半年後的歷史首次，使四年週期理論失效。
加密貨幣數量也大幅成長。根據CoinMarketCap的數據，目前已上市的幣種超過2900萬種，所有幣種都在爭奪有限的投資資金與注意力。
一些加密貨幣分析師表示，山寨幣的激增已導致市場飽和，代幣過多，從而阻礙了山寨幣牛市的啟動。
分析師還指出，加密交易所交易基金（ETF）的推出改變了市場動態，因為ETF將資金鎖定，形成了數位資產的流動性孤島，使資金無法在加密生態系中自由流動。
這阻止了任何潛在的比特幣收益或其他代幣資金被輪動至山寨幣，從而削弱了經驗豐富的加密交易者預期的市場週期中的山寨幣牛市階段。
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