數位資產產業內部正在形成一道明顯的分界線，加密產品日益具備受監管金融機構的特徵，而傳統銀行業則警告部分創新可能已經越界。
這一緊張關係本週表現得尤為明顯。摩根大通警告稱，具備收益的穩定幣有可能在沒有長年監管積累的安全保障下，重新構築核心銀行職能。
同時，華爾街對加密市場的參與持續加深，摩根士丹利提交的交易所交易基金（ETF）文件，顯示出分析師所說的機構採納的下一個階段，這一趨勢或將迫使其他銀行加速自身策略。
原生加密公司正進一步進入受監管領域。與川普相關的World Liberty Financial正推動其USD1穩定幣拓展至加密借貸領域；Figure Technology則在測試區塊鏈基礎設施向資本市場滲透的廣度，使鏈上股票借貸與真實股權掛鉤。
本週的Crypto Biz聚焦於傳統金融與數位資產市場日益擴展之間的緊張態勢。
摩根大通發出警告：收益型穩定幣存在嚴重風險
摩根大通已採用區塊鏈技術並表達了對穩定幣的興趣，但據該行首席財務長 Jeremy Barnum稱，具備收益的版本可能對金融體系構成重大風險。
在摩根大通第四季財報電話會議上，巴納姆針對當前銀行業遊說加強及國會對數位資產立法審議，回應了關於穩定幣的問題。
Barnum警告稱，帶息穩定幣可能會複製核心銀行職能，但並未遵循相同的監管和審慎標準。
“建立一個平行銀行體系，具備所有銀行的特徵，包括類似存款且支付利息的功能，但卻沒有數百年銀行監管形成的審慎保障，顯然是一件危險且不可取的事情，” 他表示。
這類擔憂正是銀行對具收益穩定幣始終保持謹慎態度的原因，Cointelegraph去年五月就曾指出。
儘管關於四年週期的爭論持續，機構進入加密市場進入新階段
隨著加密投資人持續爭論四年市場週期的重要性，幣安研究院認為更加深遠的轉變正在發生：機構主導的下一個採納階段，而摩根士丹利或許出人意料地成為引領者。
在最新宏觀週報中，幣安研究院指出，數位資產市場正迎來“結構性轉折點”，並將摩根士丹利近期就擬議比特幣（BTC）和Solana（SOL）ETF的S-1文件視為關鍵進展。
幣安研究院稱，摩根士丹利的舉動可能會迫使包括高盛、摩根大通在內的其他大型銀行加速推出自身加密策略，以便在機構參與數位資產不斷擴大的背景下保持競爭力。
川普關聯World Liberty Financial布局加密借貸市場
World Liberty Financial正在拓展至加密借貸領域，其USD1穩定幣市值已達34億美元，並將進入新推出的借貸平台World Liberty Markets。
據公司介紹，該平台允許用戶以多種加密貨幣作為抵押，包括以太幣（ETH）、比特幣的代幣化版本，以及穩定幣USDC和USDT。貸款以USD1計價，使其成為借貸體系中的核心結算資產。
World Liberty聯合創辦人扎克·福克曼對彭博社表示，隨著平台擴大貸款產品，還預計引入包括現實資產代幣化在內的更多抵押物形式。
據悉，World Liberty此前已向美國貨幣監理署提交全國信託銀行執照申請，公司稱該舉措將有助於推動USD1在跨境支付和金庫管理中的更廣泛應用。
Figure Technology瞄準代幣化股票借貸
區塊鏈借貸及金融基礎建設公司Figure Technology Solutions已推出新型股票借貸系統，賦予投資人無需傳統中介即可直接相互借出股票。
該平台名為鏈上公開股權網路（OPEN），允許企業在Figure的Provenance區塊鏈上發行真實股權。OPEN上發行的股權代表了實際所有權，而非合成曝險。
Figure首席執行Mike Cagney表示，相關股份可在鏈上直接借出或質押，無需託管機構或其他中介。他補充稱，已有多家公司（包括數位資產金庫企業）表達了在OPEN發行股份的興趣。
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