關鍵要點：
與2017年不同，長期XRP持有者已經從狂喜轉向懷疑。
XRP/BTC對仍然比2017年峰值低90%，並陷入盤整區間。
據CRYPTOWZRD和JD等評論者表示，瑞波幣（XRP）當前的價格結構與2017年牛市時期高度相似，多位瑞波幣（XRP）分析師參考歷史看漲圖表預測新一輪價格上漲。
當時，瑞波幣（XRP）在一個大型對稱三角形內盤整數月，隨後突破、短暫回調至支撐位，並在不到一年內加速上漲超過11,900%。
據圖表分析師認為，當前盤整階段呈現同樣模式，預計瑞波幣（XRP）將達到20美元的週期目標。
然而，2025年市場結構已經發生了變化，2017年式漲幅難以再現。
長期XRP持有者對更高價格表示懷疑
檢驗瑞波幣（XRP）2025年行情是否真的重演2017年的一個方法，是觀察長期持有者的淨未實現盈虧（NUPL）。
2017年，瑞波幣（XRP）突破大型三角形並開啟暴漲時，長期持有者NUPL直接進入“狂熱–貪婪”區間（藍色）。
這表明持有者當時坐擁巨大利潤，並且依然有信心繼續持有，等待價格進一步上漲。
值得注意的是，拋物線式上漲期間，市場情緒始終未回落至“信念–否認”階段（綠色），顯示出強烈信念。
2025年的情況則有所不同。儘管瑞波幣（XRP）已經出現強勁反彈，NUPL數據顯示，長期持有者的情緒已從“狂熱–貪婪”階段下降至“信念–否認”階段。
這一階段表明投資者在質疑反彈能否持續，這是猶豫而非信心的標誌。
相反，他們的情緒更像是2021年，當時興奮在市場降溫前轉為懷疑。
XRP價格相對比特幣仍然疲軟
2017年，瑞波幣（XRP）以美元計價的上漲同時伴隨著兌比特幣（BTC）的強勢上漲。
當時，瑞波幣（XRP）/比特幣（BTC）交易對一年內上漲超過3,700%，達到0.00023BTC以上。這體現了瑞波幣（XRP）當時作為少數大型支付類主流幣的市場地位。
2025年，市場格局已發生改變。
瑞波幣（XRP）/比特幣（BTC）交易對在9月從2024年年中低點0.000010BTC附近反彈至約0.000025BTC，但仍比2017年高點低約90%。
該交易對目前正進一步測試0.000025–0.000030BTC的長期盤整區間。2019年至2022年，多次上漲均在此區間受阻。
2017年由首次代幣發行（ICO）熱潮推動的上漲行情，競爭者較少，瑞波幣（XRP）是最早的加密貨幣之一。如今，它需要與以太坊（ETH）、索拉納（SOL）、Sui（SUI）等競爭對手，以及跨境結算領域不斷壯大的穩定幣爭奪市場。
換句話說，瑞波幣（XRP）多頭若想重現2017年那樣的五位數百分比漲幅，難度將顯著增加。