比特幣 (BTC) 的風險回報發出了罕見的看漲信號，因為多個指標轉為“綠色”。
關鍵點：
比特幣價格指標顯示出多年期的風險回報機會。
雖然不能保證BTC價格已經見底，但對買家來說，機會“變得更具吸引力”。
數據越來越模仿2022年熊市結束時的情況。
來自鏈上分析平台CryptoQuant的數據確認比特幣的夏普比率達到多年低點。
比特幣夏普比率為看漲者帶來希望
在風險回報方面，比特幣作為一種投資比自2023年中期以來的任何時候都更具吸引力。
夏普比率，這一經典的經濟工具用於評估資產的投資風險，自那年6月以來首次進入其“綠色”區域，低於零。
“我們現在進入了2019年、2020年和2022年所見的相同區域，在這些時期，夏普比率在結構性低迷水平上停留了一段時間，然後出現了新的多月趨勢，”CryptoQuant的貢獻者MorenoDV在其“Quicktake”博客文章中寫道。
“這並不保證見底，但確實表明未來回報的質量開始改善，前提是市場穩定且波動性開始正常化。”
夏普趨勢繼續下降至負值區域，然後反轉，帶動價格一起變化。其上一次長期底部出現在2022年11月，大約在上一次加密熊市結束前兩個月。
因此，Moreno建議該指標需要開始向上反轉，用戶才能鬆一口氣。
“比特幣尚未發出趨勢回暖的信號，但它表明風險調整後的前景變得更具吸引力，”他強調。
比特幣加熱器回到2022年
在其他地方，另一個常用的BTC價格指標也暗示了類似的回歸。
由量化比特幣和數字資產基金Capriole Investments創建的比特幣加熱器同樣回到了綠色區域。
Capriole解釋說，該指標衡量“比特幣永續合約、期貨和期權的相對熱度，按未平倉合約加權”，目前為0.09——自2022年11月以來的最低水平。
“我們有一些需要解決的大阻力（如機構拋售），但我不能在今天加熱器處於深綠色區域時看跌+基本價值全面提升，”創始人Charles Edwards在X上的一篇帖子中評論道。
“我懷疑至少在接下來的一週會更高。”
Edwards還上傳了一張比特幣動態範圍網絡價值與交易（NVT）比率的圖表，現在顯示其相對於鏈上交易價值“超賣”。
Meow??? How high can the cat bounce? pic.twitter.com/oOrvncOLlH
— Peter Brandt (@PeterLBrandt) November 25, 2025
正如Cointelegraph繼續報導，各種市場參與者仍然不相信牛市能回歸。
其中包括長期交易員Peter Brandt，他將BTC/USD從80500美元低點的回升比作所謂的“死貓反彈”，作為更廣泛下跌趨勢的一部分。