比特幣（BTC）在過去兩日回升7.45%，此前週二一度跌至6.24萬美元，跌破了關鍵的鏈上價格支撐位。儘管出現反彈，但在六個月至兩年前買入的持有者平均持倉成本為7.45萬美元，這一水平目前成為潛在拐點。
隨著BTC價格走高，7.45萬美元附近的供給集中成為當前趨勢的關鍵考驗；若能有效重新站上此位，或將傳遞需求回升及短期市場結構轉變的訊號。
7.45萬美元為何對比特幣多頭重要
比特幣實現價格體現了特定UTXO活躍區間的鏈上平均買入成本。對於持有18至24個月的幣，該水平約為6.42萬美元。
加密分析師Anıl指出，比特幣本週二測試該門檻，並在當日收盤前收復，使該區間暫時得以守穩。
成本基準水平往往成為投資人心理轉折點，當價格低於此區間時，投資人將面臨浮虧，分散風險的意願增強。若能持續站穩於該區間上方，有助緩解持幣者壓力，並推動BTC的再累積。
將視角擴展至六個月至兩年前買入的BTC UTXO，涵蓋了上一輪週期整理及突破階段的投資人。這一人群的實現價格約為7.45萬美元，遠高於現價。
這一分組的MVRV比率（市值與實現價值的比較）當前為0.88。低於1表明該群體平均處於虧損狀態。
隨著比特幣跌破7.45萬美元，在六個月至兩年前買入的投資人陷入浮虧，使該價位成為重要的盈虧轉折點。
若能持續重返7.45萬美元上方，大部分投資人將重新實現帳面盈餘，從而緩解試圖在盈虧平衡點附近賣出的壓力。
BTC長期供給升至三個月新高
來自CryptoQuant的鏈上供給數據顯示，長期持有者的比特幣餘額已回升至約1400萬枚（1396萬枚），此前2025年11月21日創下多年新低。老齡幣數量的回暖顯示，儘管近期波動加劇，但大量比特幣依舊處於沉睡狀態。
如果六個月至兩年前入場的投資人選擇繼續持有，並在均價附近吸收賣壓，7.45萬美元至10萬美元區間的比特幣供應有望進一步快速減弱。
若行情能夠持續突破7.45萬美元上方，將有大量比特幣重回獲利，市場重心或將轉向10萬美元附近的流動性區域。
BTC實現市值與資金流動保持平穩
BTC實現市值的增加，即按照鏈上最後活躍價格所對應幣的總價值，亦可能預示趨勢轉向。
該指標目前維持在週期高位，增速卻有所放緩。實現市值淨持倉變動趨於中性或0%，表明資本流入十分有限。
儘管實現市值接近歷史高點，但整體呈現下行趨勢，顯示資金在更高成本區間流入的節奏正在放慢。
歷史數據顯示，熊市後期，BTC實現市值多表現為平穩或小幅收縮，而早期回暖則以企穩為起點隨後加速。淨持倉變動若能重新升至2%–4%的區間，或更明確顯示新資本重新流入、累積趨勢已經展開。
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