要點：
BTC在三周圖表上出現的看跌MACD交叉和吞沒蠟燭形態預示著週期頂部到來。
市場分析師指出，2024年減半後的558天表明BTC牛市週期頂部即將到來。
其他分析師認為BTC價格仍有上漲空間，18萬美元的目標依然可期。
BTC價格週四下跌3%，較10月6日創下的12.6萬美元歷史高點下跌13%，部分交易員認為這一水平可能已標誌著BTC的本輪週期頂部。
BTC技術面顯示"頂部已形成"
一位加密貨幣分析師表示，比特幣的價格走勢似乎已確認了"看跌MACD交叉"，根據歷史模式，這可能預示著BTC牛市的終結。
分析師Jesse Olson在週三的X帖文中指出，比特幣的三周圖表上出現"即將到來的看跌MACD交叉"，並補充道：
"直方圖還顯示長期看跌背離。"
如下圖所示，當平滑異同移動平均線指標（MACD）（藍線）——交易者用來識別趨勢變化和動能轉變的技術指標——移動到信號線（橙線）以下時，這一交叉得到確認。
值得注意的是，MACD上次發出這種看跌信號是在2017年和2021年牛市週期的高點，標誌著BTC的價格頂部。
同樣的三周圖表顯示出現了"看跌吞沒蠟燭圖"，類似於在2017年和2021年牛市週期頂部觀察到的形態。
Jesse Olson在週四的另一篇帖文中表示，這些以及"其他幾個警告信號表明頂部已經形成"。
這些警告還包括網絡活動下降，指向鏈上需求減少。Nansen的數據顯示，BTC網絡上的日活躍地址數量在10月份下降了30%，從632,915降至447,225。
日活躍地址數量減少表明網絡參與度降低和用戶需求走弱，這通常預示著價格調整或長期盤整期的到來。
BTC週期頂點即將到來
化名交易員和投資者Mister Crypto基於BTC四年減半週期分析支持了週期頂點論，他指出BTC已經達到了"歷史性峰值區域"。
回顧2012年和2016年BTC歷史減半週期，確實存在類似趨勢。價格逐漸積累動能，通常在減半事件後518至580天間達到峰值，如下圖所示。
自2024年BTC減半以來已經過去了558天，這使得BTC市場處於歷史518-580天峰值窗口的+40天範圍內。
Mister Crypto在X平台發文中表示："我們正處於BTC歷史上達到峰值的時間點，"隨後他提問：
"這一次會有所不同嗎？"
同行分析師CryptoBird認為，BTC在本週期中可能僅剩幾天價格擴張空間，尤其是如果它遵循基於過去減半的歷史模式。
在其最新BTC分析中，CryptoBird指出BTC正在"爆發前整固，頂部窗口已開啟"。
Final leg waiting room.
— CRYPTO₿IRB (@crypto_birb) October 29, 2025
BTC is rangebound at $112K, ETFs rising, fear fading. It's consolidating before explosion and top window is open.
You're not ready for what's coming.
(Thread)🧵 pic.twitter.com/g35tkf9tG2
據Cointelegraph報導，部分分析師如BitMEX的Arthur Hayes認為BTC四年週期已經終結，他論證稱當前價格主要受貨幣政策和流動性驅動，而非減半事件。
其他專家則認為減半影響正在減弱，他們指出正向利率週期、通過ETF和BTC財庫公司的機構採納以及作為主流資產的成熟度，可能為BTC在2026年帶來更多上行空間。
BTC上行空間真的耗盡了嗎？
除了那些認為BTC四年週期不再決定牛市持續時間的觀點外，其他分析師認為基於技術指標BTC仍有上漲潛力。
分析師Jelle表示，BTC已"形成更高低點，價格區間保持完整"，他指的是BTC日線時間框架的價格走勢。
"重新奪回11.6萬美元區域，行情將繼續向好。"
另一位分析師Mags指出，BTC正在"看漲喇叭形態"內交易，這種形態歷史上曾導致向上突破。
"一次大規模突破正在醞釀。"
#Bitcoin - Every bullish pattern on BTC has led to an upside breakout in the past.
— Mags (@thescalpingpro) October 30, 2025
Right now price is forming a bullish megaphone pattern.
A massive breakout is loading. pic.twitter.com/45z3WvRwKa
正如Cointelegraph報導，BTC梅耶倍數顯示其在當前水平更接近"超賣"狀態，這表明18萬美元的目標仍然可能實現。