觀點作者：Darius Moukhtarzadeh，研究員

一波新項目和創新浪潮正在為比特幣生態系統增加實用價值，擴展其超越靜態價值存儲的應用場景。

比特幣是加密領域中歷史最悠久、最知名、安全性最高的區塊鏈和資產。近期，它通過創下新的歷史高點並突破了具有重要心理意義的10萬美元大關，並持續刷新歷史高點，有力地駁斥了批評者的質疑。儘管其採用率穩步上升，但在誕生15年以來，其主要用例已發生顯著變化。比特幣最初被設計為點對點數字貨幣，但現已演變為被視作數字黃金的存在。

雖然數字黃金的定位正吸引著越來越多的機構和散戶投資者關注——這從2024年1月比特幣交易所交易基金推出以來的創紀錄資金流入和近期的新歷史高點可見一斑——但絕大多數比特幣仍閒置在錢包中而未能產生收益。隨著市值超過2萬億美元，比特幣流動性的巨大潛力仍有待挖掘。

值得欣喜的是，快速發展的比特幣去中心化金融（DeFi）應用和二層網絡正在釋放比特幣的流動性，構建一個原生DeFi生態系統，這將成為2025年加密領域最熱門的新興板塊之一。

比特幣L2和DeFi項目活躍度與採用率顯著提升

比特幣DeFi能夠成為現實的關鍵在於比特幣L2解決方案，因為比特幣本身的智能合約能力有限。在過去三年中，L2項目數量已增長至超過75個。各種L2正獲得關注並日益成熟，例如由Pantera資本支持的Mezo，該項目近期推出了測試網，計劃於2025年第一季度推出主網。同樣，支持在兼容以太坊虛擬機環境中進行比特幣DeFi的BOB，自2024年5月推出以來已吸引了超過30萬名獨立用戶。

作為最成熟的比特幣L2之一，Stacks在2024年第四季度實施了Nakamoto升級。該升級引入了性能改進，包括更快的區塊生成時間和完整的比特幣終局性。Stacks還計劃在12月中旬推出sBTC——一種與BTC以1:1比例掛鉤的去中心化、可編程版本比特幣。它將實現BTC在一層和二層網絡間的轉移。這一創新將為在DeFi中使用比特幣開闢新的可能性，而無需依賴像以太坊上的Wrapped Bitcoin（WBTC）等中心化解決方案。

全球最大的加密貨幣交易所幣安正在擴展其比特幣DeFi產品線，提名三個頂級Runes（比特幣上的可替代代幣）進行期貨上市。幣安還宣布通過Babylon協議提供比特幣質押服務作為幣安Earn的一部分，實現鏈上收益。

採用率體現在TVL的增長上

對比特幣DeFi日益增長的興趣已明顯反映在比特幣的TVL（總鎖倉價值）數據中。該指標於12月16日達到創紀錄的74.8億美元歷史新高（不包括Mezo或BOB等二層網絡的TVL）。這一數據在2024年第四季度呈現顯著增長，其中大部分價值集中在Babylon和Lombard等重質押協議中。儘管截至1月17日，比特幣DeFi的TVL與以太坊683.5億美元的規模相比仍相對較小，但它清晰展示了市場對比特幣DeFi應用的興趣正在快速攀升。隨著更多項目日益成熟、主網啟動並發行自有代幣（預計2025年將有多個TGE），這一數值在未來幾個月乃至幾年內將呈現顯著增長勢頭。

預期的監管明確性將鼓勵投資者

美國的政治和監管風向已經發生轉變。在加密友好型人士Paul Atkins領導證券交易委員會，David Sacks擔任政府"AI和加密貨幣沙皇"的背景下，美國在特朗普政府的領導下似乎正逐步轉向更加支持加密貨幣的立場。

更加清晰的法律框架和監管指南將增強投資者將加密資產部署到DeFi應用的信心。這種政策與監管態度的轉變恰逢其時，因為新興的比特幣DeFi領域正準備在比過去更為寬容的監管環境中蓬勃發展。

部分批評者認為，比特幣大戶反對增加實用功能，因為他們視比特幣已臻完美。圍繞Ordinals和Inscriptions的爭論表明，並非所有人都對比特幣的新功能持歡迎態度。然而，目前尚不清楚這些聲音是否代表大多數比特幣社區的觀點。即使大部分持有者選擇原封不動地持有比特幣，僅有小部分比特幣流入DeFi領域，該市場規模仍將相當可觀。

Messari研究分析師Kinji Steimetz的分析表明，如果採用與WBTC相同的實用性滲透率（占其總可尋址市場的2.87%），比特幣將為DeFi領域帶來約470億美元的市場規模。這一計算充分展示了比特幣DeFi的巨大潛力，因為即使較低的市場滲透率也能創造一個規模可觀的新興領域。這一規模足以使其跻身加密市值前十大項目之列，從而進一步推動創新和市場參與。

比特幣DeFi可以確保比特幣的安全預算

通過DeFi釋放比特幣的流動性將顯著提升其實用價值，使其不再僅僅作為價值存儲手段。隨著先進基礎設施、創新應用和有利政策的出現，比特幣將從被動資產轉變為生產性資產，提供收益機會，並在這一最成熟的區塊鏈基礎上培育更加動態且參與度高的生態系統。

這些發展反過來可能會增強比特幣網絡的安全性。隨著更多應用場景產生手續費和收入，礦工將有更強動力在2140年最後一枚比特幣開採完畢後繼續維護和保障網絡安全。這將有效確保比特幣網絡的長期安全和可持續發展。

Darius Moukhtarzadeh是一位專注於比特幣DeFi和消費者/社交應用的Web3研究員。他此前曾在Sygnum擔任研究員，在安永會計師事務所從事區塊鏈諮詢工作，並在瑞士加密谷的多家初創公司工作。

相關推薦：隨著英國人擁抱加密貨幣，企業必須迎頭趕上才能站穩腳跟

本文僅供一般參考，並非法律或投資建議，亦不應被視為法律或投資建議。文中表達的觀點、想法和意見僅代表作者個人，並不一定反映或代表 Cointelegraph 的觀點和意見。