比特幣ETF資金流入突破18億美元：BTC會反彈至10萬美元嗎？

比特幣突破9.7萬美元的上漲得到了現貨比特幣ETF資金大量流入的支持，一位分析師指出，要突破10萬美元大關，這種需求必須持續。

要點:

• 美國現貨比特幣ETF錄得18億美元的週淨流入，為2025年10月初以來最強勁。

• 現貨ETF的總淨資產仍比2025年第四季高峰低24%。

• 長期供需動態繼續有利於ETF，預計2026年機構投資者準入將進一步擴大。

比特幣ETF只是整體格局的一部分

美國現貨比特幣ETF本週錄得18億美元淨流入，創下自2025年10月第一週以來最大的週度資金流入。這一變化恰逢BTC再次測試接近9.8萬美元的阻力位，顯示機構投資興趣正在復甦。

儘管出現反彈，ETF持倉仍遠低於先前高點。美國現貨比特幣ETF的總資產管理規模（AUM）於2025年第四季曾達到1645億美元高峰，但目前僅約為1250億美元。這代表了約24%的回調，凸顯出近期資金流入僅部分抵消了先前的流出。

Ecoinometrics比特幣宏觀情報通訊分析認為，ETF短期資金流入已多次導致價格短暫反彈，隨後動能減弱。

("比特幣不需要幾天的良好表現，它需要持續數週的積極走勢,")該通訊強調，累計ETF資金流量仍處於深度回調狀態。幾個積極的交易日與長期拋售相比微不足道。除非資金流入能在多個星期內持續集中出現，否則反彈更可能只是穩定價格，而非重啟持久上升趨勢。

BTC供需失衡長期利好ETF市場

從結構性角度分析，比特幣現貨ETF需求持續超過新增供應。Bitwise數據顯示，自2024年1月美國比特幣ETF推出以來，這些ETF已累計購入約710,777枚比特幣，而同期網絡僅產出363,047枚比特幣。比特幣價格在此期間上漲約94%，正是此種供需失衡的直接反映。

展望未來，比特幣新增供應相對可預測，而隨著機構投資者進入渠道的拓寬，需求可能進一步擴大。Bitwise指出，2026年可能成為機構配置者廣泛接入加密貨幣ETF的關鍵年份，

("隨著機構需求加速增長，ETF預計將購買超過100%的比特幣新增供應。")他們預測。

Bitwise進一步預期，到2026年，流入建立比特幣儲備的上市公司、主權財富基金、ETF和國家主權實體的比特幣資金流可能達到3000億美元。

該公司強調，美國現貨比特幣ETF在首年已吸引362億美元淨流入，資產管理規模迅速增至1250億美元，這一增長速度遠超SPDR黃金股份ETF在其早期階段的表現。

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