關鍵要點：
比特幣從其124500美元的歷史高點下跌了14%，導致BTC盈利供應下降，表明市場疲憊。
必須突破112000美元至116000美元的供應區，才能開啟下一輪上漲。
比特幣（BTC）自12.45萬美元歷史高點下跌14%，於週六觸及七週低點10.74萬美元。最新分析指出，此輪回調令市場進入全面淨分發階段，“狂熱階段”隨之降溫。
比特幣跌至10.7萬美元顯示“疲態”
Glassnode數據顯示，8月中旬比特幣創下新高時，全部供應均處於盈利狀態。
要維持這種狀態，需要持續且強勁的資本流入來抵消不斷的獲利了結。但這種情況極少能長期持續。
Glassnode在最新一期The Week Onchain報告中指出：
“這種現象通常由0.95分位成本線反映，即95%供應處於盈利狀態的分界線。”
最近一輪狂熱階段持續約3.5個月，期間95%以上的供應處於盈利狀態。
不過，Glassnode表示，8月19日比特幣跌破該區間，“需求終於顯現疲態”。
目前，90%的比特幣供應處於盈利區間，位於0.85至0.95分位成本線之間，亦即10.41萬美元至11.43萬美元區間。
“歷史上，這一區域在狂熱高峰後通常作為整合走廊，常常導致市場橫盤震盪，”Glassnode寫道，並補充道：
“若跌破10.41萬美元，將重演本週期早前歷史高點後的疲態階段；若重返11.43萬美元上方，則意味著需求重新站穩並主導趨勢。”
同樣，短期持有者供應的盈利百分比從90%以上驟降至僅42%，表明市場的典型降溫。
Glassnode進一步解釋：
“這種急劇逆轉通常會引發頂級買家的恐慌性拋售，隨後往往是這些賣家的疲憊。”
隨著BTC價格近日反彈至11.2萬美元，超過60%的短線持有者供應重新回到盈利區間。但Glassnode認為，這一反彈依然較為脆弱。
“只有持續回升至11.4萬至11.6萬美元區間，且75%以上短線持有者供應重新盈利，市場才有望重拾信心，吸引新需求並推動新一輪上漲。”
比特幣主要阻力仍在11.2萬美元
本週，比特幣多次在11.2萬美元關口受阻，空頭在該水平積極防守。
目前，價格正遭遇11.17萬美元至11.55萬美元供應區的強大壓力，該區間也是100日和50日簡單移動均線所處的位置，如下圖所示。
多頭需將該區域轉為新的支撐位，才能確認本輪調整結束。否則，短期內仍存在下行風險。
交易員兼分析師Daan Crypto Trades週四在X平台發文稱，比特幣“持續在此前局部區間下方盤整，未能重回上方”。
“如果比特幣能夠重新站上11.2萬美元並企穩，短期走勢將更加樂觀。”
Cointelegraph報導稱，20日指數移動均線（EMA）在11.2438萬美元構成強阻力，比特幣價格需突破該位，方能確認更高的低點。
若實現突破，或預示調整階段結束，BTC/USD有望再次衝擊歷史高點。