比特幣近期的回調可能已接近築底。資產管理公司灰度認為，市場正朝著打破傳統四年減半週期的方向發展，並可能在2026年創下新的歷史高點。
一些指標已經指向局部底部，而非長期回撤，其中包括比特幣的期權偏度升至超過4，表明投資者已對下行風險進行“廣泛”對沖。
灰度在週一發布的研究報告中寫道，儘管下跌32%，比特幣正走在打破傳統四年減半週期的軌道上。報告稱：“儘管前景仍不確定，我們認為四年週期論最終會被證明是不正確的，比特幣價格有可能在明年再創新高。”
不過，在部分主要資金流指標出現反轉之前，比特幣的短期修復仍受限，這些指標包括期貨未平倉量、交易型基金（ETF）資金流入以及長期比特幣持有者的拋售。
據Farside Investors數據顯示，美國現貨比特幣ETF作為推動比特幣在2025年動能的主要驅動之一，於11月帶來顯著的下行壓力，錄得淨流出美元34.8億，為其史上第二差的月份。
不過，近期走勢已開始扭轉。這些基金現已連續四天錄得資金流入，其中週一流入美元850萬，顯示在拋售之後ETF買方需求正在緩慢回升。
數字資產平台Nexo的dispatch分析師Iliya Kalchev告訴Cointelegraph，儘管市場倉位顯示這是一次“槓桿重置而非情緒崩潰”，關鍵問題在於比特幣能否“重返9萬美元低位區間，以避免滑向8萬美元中低位支撐”。
美聯儲政策與美國加密法案或成2026年催化劑
加密市場觀察者當前正等待最大的“搖擺因素”——美聯儲將於12月10日作出的利率決定。灰度稱，美聯儲的決定及其貨幣政策指引將成為2026年的重要催化劑。
據CME集團的FedWatch工具顯示，市場正在計入25個基點降息的概率為87%，較一個月前的63%有所上升。
灰度表示，2026年晚些時候，若“數字資產市場結構法案”持續推進，可能成為推動“機構資金進入行業”的另一催化劑。然而，要取得更多進展，加密領域需要繼續保持“跨黨派議題”屬性，而不是在美國中期選舉中演變為黨派化話題。
這項努力實際上始於眾議院通過CLARITY法案，該法案在7月作為共和黨“加密週”議程的一部分向前推進。參議院領導人表示，他們計劃以“負責任的金融創新法案”為旗幟，在眾議院法案基礎上“繼續完善”，以期為數字資產市場確立更廣泛的框架。
該法案目前由共和黨主導的參議院農業委員會與參議院銀行委員會審議。參議院銀行委員會主席Tim Scott在11月表示，委員會計劃在2026年初使該法案進入簽署成法的準備階段。