比特幣一月第一週強勁反彈7.4%，重新將市場焦點轉向期貨持倉情況，清算數據分析表明價格走勢可能呈現不對稱特性。
要點：
8.4萬美元以下有超過106億美元的多頭清算等待觸發，而10.4萬美元以上僅有20億美元的空頭清算。
Hyperliquid 平台上的散戶持倉數據顯示，空頭比多頭更容易受到上行價格擠壓，抗風險能力較弱。
比特幣必須重新站上10萬美元成本線，才能確認結構性趨勢已經反轉。
清算不平衡為BTC帶來波動風險
根據CoinGlass數據顯示，如果比特幣回落至8.4萬美元，約106.5億美元的槓桿多頭倉位將面臨清算。相比之下，若BTC上漲至10.4萬美元，僅約20億美元的空頭倉位會被清算。
這種不平衡現象至關重要，因為清算本質上是強制性市場訂單。向8.4萬美元的下行走勢可能引發多頭清算，加速拋售壓力。然而，在上行方面，較少的空頭意味著擠壓動能減弱，除非市場持倉結構快速變化。
然而，在Hyperliquid平台上，情況卻大不相同。加密貨幣分析師ChimpZoo指出，散戶交易者不成比例地持有空頭，他表示一輪上漲行情可能清算約6,000枚比特幣的散戶空頭，而類似幅度的下行走勢僅會清算2,000枚比特幣的散戶多頭。
該分析師稱這種局面"荒謬"，他認為這種持倉結構可能迅速推動比特幣創下新高。不過，更深入分析數據後顯示風險狀況實際更為平衡。雖然該交易所仍顯示淨空頭偏向，但在價格變動1萬美元的情況下，清算敞口相對對稱。
在這樣的價格波動下，下行時約3,860枚比特幣的多頭倉位將面臨清算，而上行時約4,100枚比特幣的空頭倉位將被清算。
10萬水平仍是決定性結構測試
儘管市場存在清算驅動的動能，分析師Crypto Dan警告道，比特幣直線上漲至新歷史高點的可能性不大。他指出，首先，比特幣必須重新回到六至十二個月持有者的成本基礎上方，才能確認趨勢真正反轉。
該關鍵水平目前位於約10萬美元。市場專家認為，持續突破此水平將標誌著市場結構重回看漲態勢，並為進一步上行提供空間。而若被該水平拒絕則表明，儘管近期初步走強，更廣泛的下行趨勢實際上仍然完好無損。
從技術面角度來看，當前價格下方仍存在短期風險。比特幣可能會重新測試週末形成的CME缺口，範圍從9.06萬美元到9.16萬美元，另一個更低位置的缺口在8.817萬美元至8.87萬美元之間仍未填補。
分析顯示，如果比特幣在9.6萬美元阻力位附近遇阻，隨著本月行情的進一步發展，這些價格缺口可能會重新發揮作用。
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