要點：
長期持有者實現的比特幣利潤仍顯著低於2024年期間。
研究測算，若要回到2024年的水平，BTC/USD需升至14萬美元。
目前價格走勢正試圖突破持續數週的下跌趨勢，盤整仍在進行。
比特幣必須漲至14萬美元，資深投資者才能體驗到本輪牛市早期同等的利潤水平。
鏈上分析平台CryptoQuant的最新研究顯示，14萬美元已成為比特幣長期持有者（LTHs）的關鍵價格點。
CryptoQuant："許多人都在呼籲"14萬美元BTC
近期，隨著比特幣價格屢創新高但難以穩固，市場上的獲利了結操作日益增多。
尤其是LTH投資者——即至少持有BTC六個月及以上且未賣出的主體——已成為主要拋壓來源。
將當前實現利潤與前幾輪牛市高點對比可發現，2025年長期持有者的整體盈利遠不及以往週期的峰值水平。
對此，CryptoQuant採用了市值與實現價值比（MVRV）指標，比較流通中比特幣當前價值與其上次轉移時價格。
撰稿人Darkfost在其"Quicktake"部落格中寫道："根據MVRV比率，目前平均實現利潤約為220%。"
他補充道，儘管這個數字"對BTC而言已算不低"，但在2024年3月和12月，LTH們的平均實現利潤分別曾達到約300%和350%。
長期持有者的整體成本基礎，即實現價格，現已約為33800美元。
Darkfost總結認為，實現讓LTH未實現利潤追回到2024年水平的價格，將成為市場的"吸引磁石"。
"雖然目前這些利潤看似可觀，但與本週期頂部階段仍有不小差距。"他表示："若要回到那樣的利潤水平，BTC價格需要漲至14萬美元。許多人都在期待這個價位。"
比特幣牛市仍在繼續
如Cointelegraph報導，目前絕大多數比特幣投資者坐擁高達2.5萬億美元（約合2.5兆美元）的未實現利潤。
與此同時，市場參與者普遍認為，比特幣市場有能力消化當前拋壓，正處於新一輪價格盤整階段。
"下一個技術動作是預期中的突破後回踩。"知名交易員Rekt Capital在其X平台近期的BTC/USD每週走勢分析中說道。
Rekt Capital解釋，比特幣正試圖突破自5月中旬以來持續多週的下跌通道。
他本週預測，這輪牛市或許只剩數個月，隨後市場將迎來劇烈上漲的階段高點及趨勢轉折。
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