儘管比特幣持續在8.7萬美元附近盤整，鏈上活動和交易所流動性指標顯示市場正處於參與度低迷期，這限制了其向9萬美元以上突破的可能性。
要點：
比特幣交易價格接近8.8萬美元，網路活動降至年內低點，同時賣壓有所減弱。
幣安與Coinbase的交易所流入量明顯收縮，顯示市場流動性更趨緊張。
比特幣網路活動降溫但價格保持穩定
CryptoQuant數據顯示，比特幣網路使用率明顯放緩。活躍地址的30天移動平均線已降至約807,000個，為過去一年的最低水平，這顯示散戶用戶和短線交易者參與度明顯下降。
交易所資金流動行為進一步證實了這一訊號。幣安平台上存款和提領地址數量同步下降，兩項指標皆處於年度低點。業內分析人士指出，這種放緩反映市場處於僵持狀態。
低存款活動顯示長期持有者並未急於拋售，使賣方壓力得到有效控制。同時，提領活動減緩代表激進的累積策略暫時擱置，投資人目前採取更為謹慎的態度。
流動性趨緊，交易所流入量明顯收縮
與此同時，交易所流入價值數據凸顯了表面價格穩定下流動性條件的本質變化。
11月24日，當比特幣交易價格接近8.85萬美元時，Coinbase的7天累計流入量達到210億美元，幣安則為153億美元，反映市場重新定位活躍。
到週日，雖然比特幣價格仍維持在8.85萬美元，但Coinbase的流入量大幅下降近63%至78億美元，而幣安的降幅相對溫和，來到103億美元。市場專家指出，這種轉變標誌新增流動性整體收縮，反映短線交易活動減少與整體市場條件趨緊。
這些比特幣價位可能決定市場下一步走向
從技術分析角度來看，比特幣價格持續於8.5萬美元至9萬美元區間內波動，多次嘗試突破壓力位後未能持續上行。目前比特幣價格已跌破月度成交量加權平均價格（VWAP）指標線，進一步強化市場中性偏謹慎的預期。
幣安平台的流動性群聚數據顯示兩個關鍵價格區間。下方區域方面，從8.58萬美元到8.65萬美元的買方公允價值缺口（FVG）集中了大量槓桿多頭部位。
分析師指出，若價格跌入該區間，將有超過6000萬美元的多頭部位面臨清算風險，使此區成為潛在下行流動性目標。
同時，上方自9.06萬美元至9.2萬美元的賣方公允價值缺口尚未被填補，該區約有7000萬美元的空頭清算暴險。市場專家認為，隨著價格上下方流動性邊界清晰可見，比特幣短期走勢很可能取決於價格率先觸及哪一側區間。
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