十餘年來，比特幣最大持有者一直充當著市場劇烈波動背後的隱形推手，在多次市場暴漲與暴跌事件中扮演著關鍵角色。
這些所謂的"巨鯨"長期以來都擁有超乎尋常的市場影響力，但其在2025年展現的行為模式表明，一場可能從根本上重塑比特幣（BTC）在邁向2026年時市場表現的重大轉變正在發生。
許多交易員認為，10月10日成為了一個重要轉折點，這一天被眾多市場參與者視為最近一輪加密貨幣牛市的非官方終結日。鏈上數據顯示，當數十億散戶投資者的持倉在短短幾分鐘內被清空時，一位早期比特幣巨鯨卻成功獲利約2億美元。
同時期，大量長期處於休眠狀態的錢包突然重新活躍，多年來首次轉移了數千枚BTC。這一時機的選擇再次引發了一個令人不安卻又熟悉的問題：巨鯨對比特幣價格的實際控制力究竟有多大？他們的行為又能為我們揭示市場下一階段的哪些信息？
Cointelegraph的這部最新視頻深入探討了上述問題，通過鏈上數據分析和專家洞見，同時考察了早期"元老級"巨鯨和新興機構巨鯨，包括交易所交易基金（ETF）和上市公司財庫等。
我們詳細分析了為何元老級巨鯨今年大量減持，機構投資者如何吸收這些拋售的籌碼，以及為何機構需求目前似乎正在放緩。我們還解釋了為什麼散戶交易員經常誤讀巨鯨活動信號，以及這些誤讀如何導致投資決策失誤。
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