區塊鏈網路間的碎片化已對通證資產市場造成明顯經濟損失，這種低效狀態每年可能導致高達 13億美元的價值流失。
在提交給 Cointelegraph 的一份報告中，實體世界資產（RWA）數據供應商 RWA.io 指出，儘管區塊鏈技術推動了創新，但同時也建構了壁壘，限制流動性並阻礙資金在各網路間的自由流通。
結果導致通證化實體世界資產日益表現為相互割裂的市場，而非一個統一的金融體系。研究發現，相同或經濟等價的資產在不同區塊鏈上經常以不同價格交易，而跨網路資金轉移仍然既昂貴又複雜。
研究人員指出，這些效率低下問題阻礙了市場通過套利實現自我修正的能力，而套利機制本應促進高效的價格發現過程。
RWA.io 聯合創辦人兼首席營運官 Marko Vidrih 表示："這種碎片化是阻礙市場實現其兆美元潛力的最大障礙。"
他進一步補充道："在傳統金融領域，歐盟範圍內的 SEPA 即時支付機制展示了價值如何在幾秒鐘內跨帳戶流動。通證化資產也應該同樣順暢無阻。"
跨鏈價格低效與資金摩擦
該報告指出，碎片化最明顯的後果之一是在不同區塊鏈上發行的相同資產持續存在價格差異。
根據報告分析，經濟上完全相同的通證資產在主要網路間的交易價差通常為1%到3%，儘管它們代表對相同基礎資產的權益。在傳統金融市場中，套利交易會迅速消除此類市場差距。
然而，報告稱跨鏈套利因技術障礙、費用、延遲和營運風險而難以實施。報告強調，重新配置資產的成本通常超過價格差異，使得市場低效狀況得以持續。
除價格發現問題外，RWA.io 估計，在非互操作鏈之間移動資金會導致每筆交易損失2%到5%。這些損失來源於交易所費用、滑點、轉帳成本、gas費用和時間風險。綜合來看，報告模型顯示每次資金重新分配平均損失約3.5%。
若這些碎片化模式持續存在，RWA.io 預計摩擦成本每年可能從市場中耗損 6億至13億美元。
RWA.io 預測，到2030年，通證化實體世界資產市場規模可能達到16兆至30兆美元，並警告如果當前的低效狀況持續，相關的價值損失將隨市場規模同步擴大。
將今日的碎片化相關摩擦應用於這一規模的市場，意味著潛在年損失可能高達 300億至750億美元，使基礎設施不足成為制約長期市場成長的實質性因素。
代幣化資產儘管效率存疑仍持續受到青睞
儘管面臨效率質疑，代幣化資產在加密貨幣原生平台和傳統金融機構中持續獲得關注度。就在本週，多家公司已採取實質性行動推進股票代幣化進程。
週二，專注於實體資產（RWA）的金融科技公司Securitize宣布計畫推出合規的鏈上股票交易服務，標誌著數位資產與傳統證券市場的進一步融合。
週四，知名加密貨幣交易所Coinbase正式推出股票交易功能，使用戶能夠透過其應用程式直接投資股票市場，進一步拓寬了其金融服務範圍。
