區塊鏈行業正顯示出新的成熟跡象——至少在一個經常被忽視的指標上——表明去中心化金融、消費應用和新興領域的更廣泛採用。
根據風險投資公司1kx發布的新鏈上收入報告，以用戶支付費用衡量的鏈上收入預計在2025年將達到198億美元。這是在僅上半年就創紀錄達到97億美元的基礎上實現的。
這些費用代表用戶直接在區塊鏈和相關基礎設施上進行交易所花費的總金額，涵蓋交易、兌換、註冊、遊戲收入和訂閱等。
雖然2025年預計不會超過2021年創下的241億美元歷史最高紀錄，但鏈上費用總額自2020年以來已增長超過10倍，複合年增長率約為60%。
報告作者Lasse Clausen、Christopher Heymann、Robert Koschig、Clare He和Johannes Säuberlich寫道："我們將支付的費用視為最佳指標，反映了用戶和企業願意為之付費的可重複實用性。"
他們寫道："隨著協議的成熟和監管的改善，產生和分配一致費用收入的能力將把持久網絡與早期實驗區分開來。"
除了作為財務健康的信號外，不斷上升的鏈上費用還提供了對區塊鏈技術更廣泛採用的洞察，特別是在現實世界資產代幣化、去中心化物理基礎設施網絡（DePINs）和基於錢包的消費應用等新興主題中。
1kx報告認為，這種增長凸顯了結構性轉變：加密貨幣正從投機工具演變為具有切實網絡效應的合法創收資產類別。
代幣化資產勢頭強勁
報告強調了代幣化RWA的快速崛起，其鏈上價值（不包括穩定幣）在2025年第三季度激增至超過280億美元。根據RWA.xyz的數據，該數字此後已攀升至超過350億美元。
據1kx稱，代幣化資產的鏈上總價值在過去一年中增長了一倍多，這些資產產生的費用增長更快——這表明用戶活動和市場採用率在增加。
包括摩根大通、貝萊德和紐約梅隆銀行在內的華爾街主要機構正在資產代幣化方面進行重大投資。正如Cointelegraph報導的，摩根大通已在其私有Kinexys區塊鏈上將其一隻私募股權基金代幣化，而紐約梅隆銀行已與RWA平台Securitize合作，將擔保貸款憑證引入鏈上。