以加密為重點的風險投資在第三季度達到46.5億美元，這是自2022年末加密交易所FTX倒閉並重創加密風投押注以來的第二高水平。
Galaxy Digital的研究主管Alex Thorn在週一的一份報告中表示，第三季度的風投押注環比躍升290%，並且是自第一季度以來的最大單季，當時投資額為48億美元。
“儘管仍低於2021-2022年牛市水平，但風險投資活動總體上仍然活躍且健康。穩定幣、人工智慧、區塊鏈基礎設施和交易等領域繼續吸引交易和資金，種子前活動保持一致。”
在加密風投處於低迷期的背景下，投資活動正在增長。自2022年11月曝出FTX的大規模欺詐並導致其申請破產倒閉以來，加密風投很大程度上已撤出該行業。
少量交易吸引了最多資金
第三季度共有414筆風投交易，其中7筆佔據當季募資總額的一半。
其中包括金融科技公司Revolut獲投10億美元、加密交易所Kraken獲投5億美元，以及一家專注加密的美國銀行Erebor獲投2.5億美元。
與此同時，成立於2018年的成熟公司佔據了大部分募資額，而成立於2024年的公司則貢獻了最多的交易數量。
“隨著整體行業成熟，Pre-seed階段交易佔比已持續下滑，”Thorn表示。
“隨著加密貨幣被傳統成熟玩家採用，以及大量風險支持的公司找到了市場契合點，種子前加密貨幣風險投資的黃金時代可能已經過去。”
隨著ETF與數位資產金庫公司成為焦點，風投資本停滯
2017年和2021年的此前牛市顯示風投活動與可流動的加密資產價格高度相關，但Thorn表示，過去兩年裡，儘管價格上漲，活動卻更為低迷。
他補充稱：“風投停滯源於多重因素，例如對此前熱門的加密風投板塊（如遊戲、NFT和Web3）的興趣減弱；來自人工智慧初創公司的融資競爭；以及更高的利率，廣泛削弱了風投配置者的意願。”
以現貨為基礎的交易型產品以及數位資產金庫公司，可能正在與投資者對加密的興趣形成競爭。
Thorn表示，養老金基金、對沖基金等大型投資者對現貨比特幣ETP的高調配置表明，部分機構“或許正通過這些大型、流動性強的工具來獲得該領域的敞口，而非轉向早期風投投資。”
宏觀趨勢也持續對配置者構成逆風，但Thorn預測，監管環境的變化可能會推動配置者對該領域的興趣回升。
美國的加密貨幣風險投資活動最多
在本季度，47%的投資資本流向了總部位於美國的公司，相比之下，英國為28%，新加坡為3.8%。美國還佔據了完成交易的40%，其次是新加坡的7.3%和英國的6.8%。
Thorn表示，儘管之前的監管環境不友好，美國歷來佔據了最多的交易和投資資本，他預計這一趨勢將在對加密貨幣友好的特朗普政府下繼續。
“我們預計美國的主導地位將增加，特別是現在GENIUS法案已成為法律，尤其是如果國會能夠通過加密貨幣市場結構法案，這將進一步吸引傳統的美國金融服務公司認真進入該領域。”