巴爾幹國家保加利亞於2017年查獲了超過213,500枚比特幣，並於次年將其出售；如今，這一數量的比特幣已足以覆蓋該國的全部公共債務。
2017年底，保加利亞查獲了213,519枚比特幣（BTC），當時價值約35億美元，足以覆蓋該國五分之一的國債。政府在查獲後不久便將這些比特幣出售，但儘管官方否認，外界仍有猜測認為政府可能仍持有部分資產。
目前，相同數量的比特幣價值約252.4億美元。據World Economics數據，這一數字已超過該國240億美元的公共債務。
這一事實或許會讓人覺得保加利亞決策失誤，但事後諸葛亮容易。Obchakevich Research創始人Alex Obchakevich向Cointelegraph表示：“比特幣的波動性使其難以作為穩定的儲備資產。”
Iconomi加密資產管理平台總監Robert Znidar則對這一決定提出了更為嚴厲的批評。他認為，出售背後的原因在於“對BTC的理念、用途和使命缺乏認知”。他補充道：“考慮到過去一年BTC及加密貨幣獲得的認可，我相信類似情況不會再次發生。”
長期持有比特幣是一種合理策略
Obchakevich表示，持有比特幣的潛在收益“會被價值大幅下跌的風險所掩蓋”。他建議，與其作為儲備資產，不如進行多元化配置。
“應將比特幣占比限制在10%至15%左右，分階段進行清算，通過衍生品對沖，並建立明確的法律框架以防止宏觀經濟不穩定，”他解釋道。Web3做市商Enflux聯合首席執行官、保加利亞籍人士Valentin Mihov則並不認同政府當時的決定。
Mihov認為，這一事件“反映出大多數政府仍未真正理解加密貨幣的本質：不僅僅是投機性資產，更是戰略儲備的機會”。他指出，當時“多數機構即便知道比特幣，也將其視為高風險資產”，這在出售決策中起到了重要作用，但並非唯一原因：“託管體系尚不完善，監管環境也不確定。歐盟收緊財政紀律，風險偏好降低。從保守政府的角度看，處置查獲的BTC是最為直接和穩妥的選擇。”
Mihov說道，如果當時由他為保加利亞政府提供建議，他很可能會推薦部分清算，但他補充說：“我會主張建立長期儲備結構。”
“即便僅保留10%或20%的戰略儲備，也足以讓保加利亞領先一步，”他強調道。
主要國家繼續持有比特幣
根據最新評估，各國政府共計持有約46.3萬枚比特幣，占比特幣總供應量的約2.3%。美國和中國是最大的兩個持有者，比特幣儲備數據平台Bitcoin Treasurys顯示，兩國分別持有超過19.8萬枚和19萬枚比特幣。
英國位居第三，持有61,245枚比特幣。烏克蘭（包括公職人員持有的比特幣）以46,351枚排名第四。第五大持有國為朝鮮，據報導，其主要通過國家支持的黑客組織活動獲取比特幣，目前持有13,562枚。
不丹是第六大比特幣持有國，持有10,486枚比特幣。該國政府因比特幣交易多次登上頭條。7月14日的一份報告指出，不丹政府在兩週內向Binance轉移了價值7,400萬美元的比特幣。