本週，在連續四週下行動能之後，加密貨幣市場迎來期待已久的回升。
比特幣價格週三收復了9萬美元心理關口，為比特幣交易所交易基金（ETF）持有人帶來久違的喘息；隨著價格站上關鍵的8.96萬美元ETF買入方資金流加權成本基準，他們再度轉盈。
提振投資者情緒的是，ARK Invest的CEO兼首席投資官Cathie Wood表示，公司對比特幣牛市價格150萬美元的預測未變，並指出隨著美國政府停擺結束，數十億美元的流動性正在回流。
加密市場的回升伴隨著美國降息預期的急劇上升，一週內概率上升了46%。據CME Group的FedWatch工具顯示，市場目前計入85%的概率會在美聯儲12月10日會議上降息25個基點，高於一週前的39%。
不過，據區塊鏈數據提供商CoinGlass稱，儘管該月份歷來平均有41%的比特幣回報，比特幣仍面臨過去七年來最差的11月，月線下跌約17%。
Cathie Wood稱ARK的比特幣（BTC）150萬美元牛市價格未變，市場盯緊反彈
隨著創紀錄的政府停擺結束，流動性改善、美國貨幣政策轉向更為支撐，股票與加密貨幣市場或在年末迎來反轉。
ARK Invest稱，市場環境的改善將由不斷回升的流動性驅動；自美國政府停擺結束以來，已回流市場的資金達700億美元，未來五到六週預計還有3000億美元隨著財政部一般賬戶正常化而回流。
另一項潛在催化劑將於12月1日到來，屆時美聯儲計劃結束量化緊縮並轉向量化寬鬆，通過購債以降低借貸成本並刺激經濟活動。
“隨著流動性回歸、量化緊縮（QT）在12月1日結束、貨幣政策轉向支撐性，我們認為市場具備了潛在扭轉近期回撤的條件。”ARK在週三於X平台發布的帖子中寫道。
加密和AI流動性緊縮可能緩解
當前限制加密貨幣和人工智能市場上行的“流動性緊縮”將在未來幾週內“逆轉”，ARK Invest的首席執行官兼首席投資官Cathie Wood在週四的X帖子中寫道。
早在四月，ARK Invest在公司的“牛市情景”中預測2030年比特幣（BTC）的價格目標為150萬美元，而“熊市情景”中的價格目標為30萬美元。
儘管近期加密市場回調和穩定幣削弱了比特幣作為避險資產的角色，但看漲的價格目標保持不變。
“穩定幣的加速發展，奪走了我們預期比特幣的一部分角色，”但“黃金價格的上漲遠超我們預期，”Wood在週一的網絡研討會中解釋道，並補充說：
“所以總體而言，我們的牛市價格，大家最關注的，實際上沒有改變。”
英國以擬議的DeFi稅制改革邁出“具有意義的一步”
英國提出了一套新的稅制框架，減輕去中心化金融（DeFi）用戶負擔：對加密出借與流動性池用戶的資本利得稅遞延至基礎代幣被賣出時再徵收，業界對此表示歡迎。
英國稅務海關總署（HMRC）週三提出對DeFi採取“無收益、無損失”（no gain, no loss）處理方式，涵蓋借出代幣並收回同類代幣、借貸安排，以及將代幣轉入流動性池。
根據該提案，納稅收益或損失將在贖回流動性代幣時計算，依據用戶贖回時拿回的代幣數量與其最初投入數量的比較來確定。
目前，用戶將資金存入某個協議，無論出於何種原因，都可能觸發資本利得稅。在英國，資本利得稅稅率視具體操作可在18%至32%之間浮動。
稅制框架被視為英國加密監管的“積極信號”
跨鏈支付系統Relay協議的市場負責人Sian Morton表示，HMRC的“不計收益、不計損失”做法是“對以加密資產作抵押借入穩定幣的英國DeFi用戶而言邁出的具有意義的一步，使稅務處理更貼近這些交互的實際經濟屬性。”
“這是英國在加密監管立場上不斷演進的一個積極信號。”她補充說。
去中心化金融平台 Aave的律師Maria Riivari表示，這項改變“將帶來清晰性：在你真正賣出代幣之前，DeFi交易不會觸發納稅。”
“其他國家在面對類似問題時，也可以借鑒HMRC的方法以及其背後的研究深度與考量。”她補充說道。
DWF Labs推出7500萬美元基金，助推DeFi“機構化階段”
做市商兼Web3投資公司DWF Labs表示，正向可支持機構採用的去中心化金融項目投資最多7500萬美元。
該公司週三通過X發布公告稱，基金將支持具備“創新價值”主張、且可擴展至大規模採用的項目。
“該計劃將瞄準構建暗池永續合約去中心化交易所、去中心化貨幣市場，以及固定收益或生息資產產品的區塊鏈項目，[…] 隨著加密流動性持續結構性向鏈上遷移，我們認為這些領域有望實現重大增長。”DWF Labs表示。
作為公告的一部分，DWF Labs管理合夥人 Andrei Grachev強調，應構建能夠滿足機構需求、且“具備真實效用”的DeFi基礎設施。
“DeFi正在進入其機構化階段，”他說，並補充：“我們正在看到對能夠承載大體量、保護訂單流、並產生可持續收益的基礎設施的真實需求。”
該基金將重點關注構建於以太坊、BNB智能鏈和索拉納之上的項目，以及Coinbase的以太坊二層Base。
除了資本注入外，DWF Labs還將提供支持，例如“TVL和加密流動性供應、動手市場策略和執行支持”，以及訪問合作交易所、做市商、基礎設施提供商和加密機構。
Balancer社區提議分配自黑客事件追回的資金
Balancer協議社區的兩名成員週四提交提案，概述了對今年11月該協議遭受1.16億美元攻擊後追回部分資金的分配方案。
在這起1.16億美元劫案中，約有2800萬美元由白帽黑客、內部救援者以及以太幣流動性質押平台StakeWise追回。
不過，該提案僅覆蓋白帽黑客與內部救援團隊追回的800萬美元，而StakeWise追回的近2000萬美元將單獨向其用戶分配。
作者提議所有補償應為非社會化，這意味著資金將僅分配給失去資金的特定流動性池，並根據每個持有者在流動性池中的份額按比例支付，代表為Balancer Pool Tokens（BPT）。
補償也應以實物支付，黑客受害者將以他們失去的代幣計價的支付，以避免不同數字資產之間的價格不匹配，作者表示。
根據區塊鏈網絡安全公司Cyvers的首席執行官Deddy Lavid的說法，Balancer黑客攻擊是2025年“最複雜的”攻擊之一，強調了隨著安全威脅的不斷演變，加密用戶安全的必要性。
納斯達克上市公司Enlivex計劃與前義大利總理合作進行2.12億美元的RAIN代幣計劃
一家納斯達克上市的生物技術公司正在進行2.12億美元的後期週期轉向加密，計劃購買去中心化預測市場的代幣，即使其他數字資產庫（DATs）在努力維持生存。
Enlivex Therapeutics（ENLV），一家臨床階段的巨噬細胞重編程免疫療法公司，週一表示計劃通過私募股權投資籌集2.12億美元，出售2.12億股，每股1美元。根據公司向美國證券交易委員會提交的文件，該價格較週五收盤價折讓11.5%。
公司計劃將2.12億美元中的大部分投資於Rain（RAIN），這是Arbitrum網絡上Rain去中心化預測市場的實用代幣，標誌著首個以預測市場代幣為中心的公司戰略，根據週一與Cointelegraph分享的公告。
“我們認為預測市場是區塊鏈領域最令人興奮的新興行業之一，”具有“卓越”的長期增長潛力，Enlivex Therapeutics的執行主席Shai Novik告訴Cointelegraph。
“通過現在進入，我們在一個根本強大的類別中獲得了先發優勢。”
當被問及選擇Rain協議的原因時，Novik表示其“去中心化”架構脫穎而出，因為它作為一個“可擴展的模型，支持全球訪問和增長。”
Enlivex預計將在要約結束後的30天內完成其Rain購買。
DeFi市場概覽
根據Cointelegraph Markets Pro和TradingView的數據，按市值計算的前100大加密貨幣中大多數在本週收盤時呈現上漲。
SPX6900（SPX）memecoin上漲超過43%，成為本週最大贏家，其次是Layer-1區塊鏈Kaspa的（KAS）代幣，在過去一週上漲了39%。
感謝您閱讀我們本週最具影響力的DeFi發展總結。下週五請繼續關注我們，了解更多關於這個動態發展的領域的故事、見解和教育內容。