據清算數據追蹤平台CoinGlass報告，2025年加密貨幣衍生品交易量激增至近85.7兆美元，日均約2645億美元。
CoinGlass表示，幣安以約25.09兆美元的累計衍生品交易量領跑市場，占全球交易總量約29.3%，這意味著每100美元中有近30美元通過該交易所進行。
OKX、Bybit和Bitget緊隨其後，年度交易量分別在8.2兆至10.8兆美元之間。這四大交易所合計佔據約62.3%的市場份額。
CoinGlass表示，機構透過現貨交易型基金（ETF）、期權及合規期貨管道逐步擴展，這推動了芝加哥商業交易所（CME）結構性成長。CME先前已在2024年超越幣安，成為比特幣（BTC）期貨未平倉合約的最大平台，並於2025年進一步鞏固了領先地位。
衍生品複雜程度提升
CoinGlass指出，2025年衍生品市場的複雜性也在提升。市場不再由散戶主導的高槓桿泡沫推動，而是逐步向機構避險、基差交易及ETF的多元化格局轉變。
這一轉變帶來了成本，槓桿鏈加深及倉位高度關聯導致“尾部風險”上升。
（2025年爆發的極端事件，對現有保證金機制、強平規則和跨平台風險傳導路徑進行了前所未有的壓力測試。）報告稱。
全球加密衍生品未平倉合約在第一季去槓桿化後降至全年低點約870億美元，隨後年中快速回升，於10月7日達到歷史新高2359億美元。
第四季初出現劇烈調整，閃電去槓桿事件導致超過700億美元的倉位被清除，約等於總未平倉合約的三分之一。即便經歷動盪，年末未平倉合約仍達1451億美元，較年初成長17%。
10月清算衝擊暴露底層風險
今年最大壓力測試發生在10月初。CoinGlass估算，2025年全年的強制平倉總額約為1500億美元，但主要衝擊集中在10月10日至11日，期間平倉規模高達190億美元。絕大多數損失發生在多頭端，85%至90%的平倉源自押注價格上漲的交易者。
CoinGlass將此次暴跌歸因於美國總統特朗普宣布對來自中國的進口商品徵收100%關稅，這將市場推向“風險規避”模式。
