加密資產價格本週回調，但現貨市場的表現優於大多數數位資產財庫公司，這些公司由於市場飽和和投資者對數位資產財庫商業模式可持續性的擔憂，在某些情況下已損失超過90%的價值。
最大的比特幣（BTC）財庫公司Strategy較11月盤中交易創下的每股543美元歷史高點下跌約45%。相比之下，BTC自同月觸及超過9.9萬美元高點以來上漲約10%。
此外，BTC自12月以來連續創出新高，8月達到超過12.3萬美元的歷史新高，而Strategy在2024年未能達到新的歷史高點，甚至未能在同一時期重新奪回之前的歷史高點。
BTC財庫公司Metaplanet的情況類似；Metaplanet股價自5月16美元歷史高點以來下跌約78%。
截至撰寫本文時，Metaplanet股價約為3.55美元。比特幣價格自5月超過11.1萬美元的高點以來下跌約2%。
全球銀行渣打銀行的分析師表示，淨資產價值倍數（mNAV）的崩潰——這是一個追蹤公司企業價值與其基礎資產關係的指標——正在收縮，原因是加密財庫公司的增加。
“我們認為市場飽和是近期mNAV壓縮的主要驅動因素，”渣打銀行分析師寫道。根據CoinGecko數據，目前有140家上市公司採用了加密財庫策略。
投資者和交易員持有加密財庫投資頭寸，希望財庫公司能夠跑贏其持有的基礎加密資產。
然而，這些公司在2025年的負面價格表現引發了擔憂，即它們可能通過被迫出售以履行債務義務而加劇下一次加密市場低迷。
山寨幣財庫投資表現更差
以太坊（ETH）財庫公司SharpLink Gaming的股價自2025年5月以來下跌約87%，當時該股飆升至每股約124美元。截至撰寫本文時，SharpLink交易價格約為15.72美元。
然而，ETH在最近幾個月經歷了拋物線式上漲，自5月以來上漲約115%。
根據雅虎財經，Solana（SOL）財庫公司Helius Medical Technologies年初至今已損失超過97%的價值。
與此同時，SOL距離1月在模因幣狂熱中達到的約295美元歷史高點僅下跌約33%。
2025年轉換為BNB財庫公司的CEA Industries自8月以來已損失約77%的價值，當時該公司觸及超過34美元的歷史高點後急劇下跌。
截至撰寫本文時，CEA Industries股價約為7.75美元。該公司的急劇下跌發生在8月BNB價格上漲期間，最終這一山寨幣在9月達到超過1000美元的新歷史高點。