據Paradigm聯合創始人Matt Huang稱，隨著區塊鏈基礎設施的穩步推進和受監管投資產品的興起，加密行業正接近其“網景時刻”，並將推動新一輪機構採用浪潮。
他週日在X上發帖寫道：“加密領域正面臨其‘網景’或‘iPhone’時刻。它的運行規模前所未有，遠超我們的想像——無論是機構部分，還是密碼朋克部分。”
網景於1994年為主流用戶推出了首個易用的網頁瀏覽器，並於1995年8月成功進行首次公開募股（IPO），成為引發互聯網大規模採用的第一塊基石。
不過，微軟洞察到巨大的市場興趣，通過將Internet Explorer作為Windows操作系統的預裝組件免費捆綁而加以利用，最終擊敗網景，成為使用最廣泛的互聯網瀏覽器。
鏈上可用性與受監管的訪問相結合
在加密世界中，比特幣的點對點模型與去中心化金融（DeFi）共同開啟了一個開放、可編程且去除中介的金融系統新願景。
與此同時，中心化平台與傳統投資載體因更易使用、且契合熟悉的監管框架，正在吸引越來越多的新資金。
據彭博社資深ETF分析師Eric Balchunas稱，未來一年約有200只加密相關的交易所交易產品（ETP）可能面市，截至10月22日，其中有155只正等待批准。
對於未在中心化加密貨幣交易所開戶、僅通過券商平台進行投資的傳統投資者而言，加密ETP為其更便捷地接觸山寨幣提供了途徑。
鏈上產品變得更易用，而“受監管”的投資工具使加密貨幣更易接觸，表明該行業可能處於大規模普及的臨界點，Bitget Wallet市場分析師Lacie Zhang告訴Cointelegraph。
“ETF和類似產品使數字資產合法化，但並不取代鏈上系統獨特提供的東西，如直接所有權、可編程結算和實時轉帳。”
她補充說，受監管的接入點往往通過吸引機構資本和新參與者，將更多流動性引入基礎網絡，而不是“取代鏈上活動”。
儘管對集中化有一些擔憂，CeFi平台和ETF的興起是“鏈上經濟的擴展”，而不是固有的威脅，根據RedStone聯合創始人、區塊鏈預言機解決方案提供商Marcin Kazmierczak的說法。
他對Cointelegraph表示，“‘網景時刻’並非鏈上與中心化金融的對立，而是更廣泛的加密生態終於吸引到會長期留存的資本”，並補充稱，兩大生態“並非對立”。
網景時刻還是互聯網泡沫重演？
然而，考慮到某些區塊鏈網絡的收入主要來自投機性的迷因幣交易，加密行業仍可能面臨類似互聯網泡沫的市場崩盤風險。
在索拉納上，迷因幣交易在6月占該網絡去中心化應用收入的62%，並構成其2025年上半年16億美元收入的主要部分。
據代幣化平台Brickken聯合創始人兼CEO、律師Edwin Mata稱，要實現真正潛力，開發者需要專注於提升行業的現實世界用例，因為對行業而言，唯一的“真正風險”是“技術發展放緩”。
他對Cointelegraph表示：“關鍵在於鏈上環境持續創造功能性、自動化以及新的市場結構，因為基礎價值正是在那裡產生。”
