據衍生品交易所Deribit表示，比特幣期權交易量持續高企，顯示加密衍生品市場仍有大量資金和交易興趣存在，但投資人正更加謹慎地管理風險，這或可解釋比特幣近期的價格走勢。
這家由Coinbase支持的衍生品交易所在週三指出，目前比特幣在9萬附近的走勢，「如果從倉位結構而非單純價格角度來看，會更加清晰。」
Deribit補充稱，由於1月30日大規模到期期權的履約價附近存在高度集中的未平倉合約（OI），比特幣走勢似乎受到牽制。
這意味著，「相當一部分市場部位是透過期權建構，而非直接使用槓桿期貨。」
該交易所表示：「交易者仍在參與市場，但他們更多使用避險和結構型交易，而不是單邊方向性的槓桿押注。」
自11月中旬以來，比特幣一直處於區間震盪，8.5萬附近形成支撐，9.5萬附近遭遇阻力，價格在兩者之間反覆波動。
資金仍在，但風險得到控制
Deribit解釋稱，近期到期期權（尤其是賣權）的高成交量顯示，交易者正積極進行風險管理，使價格走勢對避險資金流動更加敏感，而非受外部消息主導。
他們表示：「上漲行情可能因減倉帶來的賣壓而受阻，下跌則可能吸引資金重新配置部位，動能擴張往往需要更大的推動力。」
（問題不在於缺乏興趣。資金依然充足，只是風險表達更加克制，短期價格行為更多受到倉位結構機制的影響，而不是新的新聞標題。）
根據CoinGlass數據，目前比特幣期權未平倉合約總額（即尚未到期或平倉的合約名義價值）約為387億美元，並在本月持續上升。
月底大規模期權到期臨近
Deribit指出，本週五將迎來月底比特幣期權集中到期，名義價值約84億美元。
當前賣權／買權比率為0.54，這意味著到期的買權合約數量幾乎是賣權合約的兩倍。最大痛點價格位於9萬附近，而未平倉合約最集中的履約價則在10萬。
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