根據最新報告，2025年第二季加密貨幣現貨交易量再度下滑22%，儘管市場整體呈現看漲態勢，但現貨市場持續低迷。
加密分析平台TokenInsight週三發布的最新交易所報告顯示，主要中心化交易所（CEX）的現貨交易量繼2024年第四季的5.3萬億美元降至2025年第一季的4.6萬億美元後，第二季進一步降至3.6萬億美元。
現貨市場持續走弱的同時，第二季山寨幣交易活躍度和流動性下降，這與衍生品市場的韌性形成鮮明對比。
TokenInsight研究團隊在報告中寫道：「受市場不確定性影響，交易者延續了一季度偏好高頻衍生品交易的趨勢，以對沖風險並利用波動性。」
MEXC現貨交易逆勢增長
雖然日均現貨交易量下降了23%，從第一季的520億美元降至第二季的400億美元，但仍有部分交易所在上季度實現了現貨交易量增長。
近年來迅速崛起為主要CEX的MEXC，在第二季現貨市場增幅居首，同比增長2.7%。另一家實現現貨交易量小幅增長的交易所為Bitget，增幅約為0.7%。
TokenInsight指出，現貨交易量已連續兩個季度下滑，市場預計這一趨勢將在未來持續。
報告稱：「受持續的經濟不確定性影響，加之山寨幣現貨市場流動性有限、交投疲軟，預計2025年第三季現貨交易量仍將低迷，波動區間在3萬億至3.5萬億美元之間。」
加密衍生品展現韌性
儘管上季度CEX現貨市場大幅下滑，加密衍生品在價格波動面前表現出較強韌性。
2025年第二季，衍生品交易總量達20.2萬億美元，較第一季的20.9萬億美元微跌3.6%。TokenInsight表示，雖然降幅有限，但相關數據仍凸顯出更廣泛市場調整的持續影響。
TokenInsight指出：「儘管美聯儲四月初暫停加息一度提振市場情緒，但全球經濟放緩與地緣政治緊張局勢依然主導著投資者行為。」
比特幣ETF表現亮眼，中心化交易所交易量下滑
與中心化交易所在現貨及衍生品市場的表現形成鮮明對比的是，加密貨幣交易型基金（ETF）在2025年第二季實現了顯著增長，主要發行方如貝萊德（BlackRock）資金流入較上季度激增370%。
貝萊德（BlackRock）的強勁表現得益於全球加密貨幣交易型產品（ETP）整體資金流入的大幅增長。根據CoinShares數據，2025年上半年，全球ETP共吸引了178億美元的資金流入，其中近150億美元來自貝萊德（BlackRock）。
受比特幣基金資金持續流入及企業採用率提升推動，CoinGecko數據顯示，比特幣價格在第二季強勢反彈，單季漲幅達到25%，與第一季錄得的12%跌幅形成鮮明反轉。
TokenInsight總結道：「交易所平台幣依然與山寨幣市場緊密相關，本季度該市場的交易活躍度和流動性均出現明顯下滑，進一步削弱了平台幣的價值支撐。」他補充道：
「展望未來，預計2025年第三季交易所平台幣的表現將持續分化。」