加密去中心化交易所的交易量相對中心化同行已飆升至峰值，CoinGecko稱，這是由“迷因幣投機狂潮”推動的。
CoinGecko研究分析師Yuqian Lim在週四的一份報告中表示，過去5年，去中心化交易所與中心化交易所的現貨交易占比已增長逾3倍，並在2025年觸及新高。
根據Lim的說法，去中心化交易所與中心化交易所的現貨比率在6月創下37.4%的歷史新高，背後是迷因幣興趣的升溫，以及“由於來自幣安Alpha平台（於5月上線）的路由訂單，PancakeSwap成交量出現激增”。
多年來，幣安與Coinbase等中心化交易所以其功能與易用性占據了現貨加密交易量的大頭，但去中心化平台一直在強化其產品，試圖吸引交易者。
去中心化交易所交易顯示出黏性跡象
Lim表示，自6月創下新高以來，截至11月，去中心化交易所與中心化交易所的現貨比率已降至約21%，這已是該比率連續第5個月維持在20%附近水平。
“這遠高於往年停滯不前的去中心化交易所與中心化交易所現貨比率，可能顯示去中心化交易所在現貨交易量市場份額方面的黏性增長。”
Lim稱，5月至10月的去中心化交易所現貨成交量也維持在高於往年的水平，並在10月創下歷史新高，達到4190億美元，儘管市場出現廣泛回調。
“這似乎進一步突顯了對鏈上交易偏好的逐漸但穩步的轉變，”她說。
DEX期貨交易在11月創下新高
與此同時，DEX與CEX期貨交易比率，即比較兩種類型交易所的所有永續期貨交易比例，也在上升，並在2025年11月達到11.7%的歷史新高。
Lim表示，永續合約去中心化交易所在2025年迎來復甦，全年成交量同比增長10倍，並在10月達到歷史高位9030億美元。
“與現貨交易類似，去中心化交易所的永續合約成交量今年才開始縮小與中心化交易所的差距。事實上，11月已是去中心化交易所與中心化交易所永續合約成交量比率連續第14個月實現環比增長，”她表示。
Lim指出，Hyperliquid、Lighter和edgeX等新興永續合約去中心化交易平台的湧現是關鍵驅動力，其中一些平台提供激勵以吸引交易者。
“僅Hyperliquid今年迄今就錄得2.74萬億美元的永續合約成交量，這使其與Coinbase不相上下，並且超過其他頂級永續合約去中心化交易所的總和，”Lim表示。
“然而，在廣泛的激勵計畫結束後，去中心化交易所的永續合約成交量能否維持在當前水平仍有待觀察，”她補充道。