觀點作者：Joshua Chu，香港地區Web3協會聯席主席
迪拜一直在積極挑戰其亞洲競爭對手，爭奪成為世界下一個加密貨幣之都的桂冠，這已不是什么秘密。
在閃閃發光的空調摩天大樓下，超模在加密貨幣活動中隨處可見，區塊鏈試點項目層出不窮，一個複雜的宏偉戰略正在展開。
正如北京制定了利用沒收的數字資產通過其新發現的地緣政治貨幣來維護全球影響力的戰略，並在香港地區建立了完整的出入金基礎設施一樣，迪拜也在尋求部署自己的聯合武器方法，利用主權（石油）財富、伊斯蘭金融基礎和監管特色來確保自己在加密貨幣領域的一席之地。
迪拜在加密貨幣前沿確保灘頭陣地的方法反映了中東國家宏偉戰略中常見的核心原則。這些原則包括確保和實現關鍵資源，以及動員獨特的社會和宗教身份。
迪拜的加密貨幣宏偉戰略
在其核心，迪拜與其慣用手法類似，尋求利用其國家可調配的石油財富，包括其龐大的主權財富基金，來超級孵化Web3公司所需的基礎設施並補貼潛在創新。
同時，迪拜還尋求利用其作為伊斯蘭國家的基礎，在數字伊斯蘭金融領域站穩腳跟，這是一個代表全球近四分之一人口的全球市場。
迪拜的獨特之處在於，它不僅促進加密貨幣採用，還尋求培育符合伊斯蘭教法的數字經濟，滿足市場需求並建立強有力的身份錨點，這是少數非伊斯蘭競爭對手難以輕易競爭的。
然而，迪拜最重要的戰略制高點可能在於其免稅房地產環境。即使沙烏地阿拉伯也徵收交易價值或公平市場價值中較高者5%的交易稅。
這一司法管轄區獨特屬性使迪拜成為房地產代幣化的先驅，二級交易成為可能，因為它免受房地產轉讓稅的負擔和懷疑。沒有房產稅的國家少於20個。
這一獨特的法律經濟利基為迪拜在傳統且流動性差的資產類別代幣化方面提供了競爭優勢。
然而，每個制高點都會面臨明顯的限制。雖然迪拜的代幣化房地產試點項目確實意義重大，但它可能遇到重大障礙，特別是考慮到迪拜金融部門高度依賴外籍社區。例如，持有房地產代幣的美國人可能會遇到麻煩，因為他們必須申報他們持有的虛擬資產和他們同樣擁有的代表房地產的資產，無論份額多麼微小。
這一玻璃天花板只是警告不要自滿，因為先發優勢和石油財富只能帶你走這麼遠，本身不足以保證全球主導地位。
迪拜與亞洲加密貨幣強國的較量
與全球加密貨幣霸權相比，新加坡和香港地區仍然是強大的競爭對手。香港地區和新加坡都以擁有監管清晰度而自豪。
相比之下，阿聯酋在相對分散的體制下運作，有多個監管機構，包括管理大陸和自貿區虛擬資產活動的虛擬資產監管局，但不包括迪拜國際金融中心和阿布達比全球市場，它們在各自領土內行使自己的監管制度。
最重要的是，儘管迪拜推廣其零個人所得稅制度和有競爭力的企業稅制度，但進入者往往發現自己面臨抵消稅收優勢的高運營成本。根據阿聯酋化政策，當地企業必須雇用當地阿聯酋人，向監管機構支付的年度監管費成為經常性負擔，相當於無論盈利與否都要支付的稅收。
話雖如此，像新加坡這樣的當代司法管轄區仍面臨自己的限制，特別是有限的市場規模和地理規模。然而，阿聯酋和新加坡都與香港地區的壓倒性主導地位形成對比，不僅在監管框架方面，而且在可以根據北京命令部署的無與倫比的加密貨幣流動性方面。
香港地區在亞洲加密貨幣領域的戰略優勢
對於2025年，用香港地區政府的話說，"香港地區在全球金融中心指數中排名全球第三"，僅次於紐約和倫敦。這一排名反映了在金融科技創新、金融基礎設施、人力資本和商業環境方面的卓越表現，所有這些都帶來了機構資本的巨大優勢。香港地區以很大優勢保持了這一聲望地位，超過了排名第11的迪拜和排名第四的新加坡等競爭對手。
除了排名之外，香港地區還得到中國加密貨幣宏偉戰略的進一步支持，將這座城市轉變為具有地緣政治影響力的動態價格設定槓桿，甚至特朗普家族今年早些時候也不得不前往香港地區向中國的加密貨幣偉大成就致敬。
與仍然保持"僅持有"加密貨幣儲備立場的美國不同，或菲律賓提議購買並持有比特幣（BTC）20年的建議（這類似於因為相信移動通話會持續存在而大量購買諾基亞手機庫存）不同，北京尋求利用香港地區穩定市場，並根據其可能面臨的地緣政治壓力通過流動性控制迅速做出反應。所有這些使香港地區在規模和戰略影響力方面都超越了迪拜和新加坡。
亞洲的加密貨幣力量動態
毫無疑問，迪拜的宏偉戰略是一個令人印象深刻的藍圖，結合了主權和石油財富、伊斯蘭金融和創新稅收優勢。它在房地產代幣化的區塊鏈實驗方面取得了顯著進展，表明了加入亞洲加密貨幣領導層的明確意圖。然而，在金融基礎設施、流動性和機構信任方面的差距仍然巨大。
與此同時，新加坡成熟的監管環境仍然面臨迪拜和香港地區都能帶來的流動性火力不足的問題。
香港地區結合了一流的金融基礎設施、戰略流動性和對北京加密貨幣儲備的特權訪問，這種組合導致Eric Trump在朝聖該城市期間認可香港地區為"強大力量"，鞏固了其在亞洲加密貨幣王座上的桂冠。
對於迪拜來說，可解決的挑戰很明確：將新興優勢轉化為可擴展的跨境流動性解決方案，同時在伊斯蘭數字金融領域鞏固其主場優勢。在實現這種優勢之前，亞洲桂冠仍屬於香港地區和中國。
觀點作者：Joshua Chu，香港地區Web3協會聯席主席。