據市場分析師Michaël van de Poppe指出，以太坊Layer-1區塊鏈網路的原生加密貨幣以太幣（ETH）價格已於2025年4月觸底，其走勢與2019年市場週期呈現相似模式。
Michaël表示，穩定幣與代幣化現實世界資產（即將傳統實體資產以區塊鏈代幣形式呈現）的大量增加，加上以太坊網路開發者活動持續活躍，構成了對以太坊價格看漲的重要依據。
他在週日透過社交平台X發文稱：（2025年以太坊上的穩定幣供應量已成長超過65%，較2021年高峰時期實現翻倍成長。）
根據DeFiLlama的資料，目前以太坊鏈上的穩定幣總市值已超過1639億美元，其中約52%的市值由穩定幣發行商Tether的美元鍊定穩定幣USDT占據。
據Token Terminal統計，僅在2024年第四季，以太坊就處理了大約8萬億美元的穩定幣轉帳量。
市場情緒的逆向指標顯示，在“ETH已死或正在衰落”的看空情緒蔓延之際，以太坊價格曾短暫反彈至3300美元，並突破了365日移動平均線，但隨後又回落至約3100美元（本文發佈時的價格）。
The ETH-BTC ratio mirrors the 2019 cycle
ETH/BTC比率重現2019年週期
Michaël表示：（有人說ETH已經死亡，因為它對比特幣（BTC）已經下跌了四年。然而，自2025年4月以來，它已觸底，我們已經進入以太坊市場。）
他分享了一張以太坊-比特幣（ETH-BTC）比率的圖表，這一指標用於追蹤ETH相對於BTC的價格和強度。該比率在2025年4月觸底，約為0.017，隨後反彈，並在2025年8月達到局部高點0.043。
該比率隨後回落至0.034，也是本文撰寫時的水平，此前於10月發生的一次市場全面下跌打斷了加密市場的上漲趨勢。
據加密市場分析公司Santiment表示，目前投資者對以太坊的情緒與以往價格反彈前的投資者情緒模式相似。
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