要點：
儘管以太坊（ETH）ETF資金流入，但ETH價格下跌了4%，這顯示交易者對價格重回3000美元持懷疑態度。
負面的資金費率和期權指標顯示對ETH短期價格強度的信心不足。
以太坊（ETH）價格在過去七天內下跌了4%，而整個加密貨幣市場總市值卻上漲了1%，這讓人質疑ETH是否能反彈至4000美元。以太坊衍生品顯示，即使比特幣（BTC）價格僅比歷史最高點低4%，對槓桿看漲押注的需求也在減少。
以太坊在6月11日未能突破2800美元水平，但這並未減少對交易所交易基金（ETF）的興趣，這些工具在隨後兩週內累計吸引了3.22億美元的資金流入。然而，這一動向可能反映了交易者對即將到來的變化提高了預期，這些變化將提升ETF的實用性和可訪問性。
美國證券交易委員會（SEC）正在分析允許「實物」創建和贖回的請求，同時評估這些ETF是否可以提供原生質押操作，通過驗證交易以換取ETH獎勵。彭博社分析師James Seyffart指出，SEC在8月末有一個中間期限。
疲軟的ETH槓桿需求暗示投資者可能更青睞即將推出的山寨幣ETF
對看漲ETH槓桿頭寸的需求不足可能表明信心下降，特別是因為其他山寨幣可能很快會推出自己的ETF，包括Solana（SOL）、Litecoin（LTC）、Polkadot（DOT）和瑞波幣（XRP）。彭博社分析師Eric Balchunas預計，這些工具在2025年獲得批准的可能性高達90%或以上。
通常情況下，看漲者會支付費用以維持其槓桿頭寸，但在看跌市場中情況則相反。當前的-2%年化費率並不算異常，但在ETH價格為2400美元時顯示出較弱的信念。更重要的是，這與兩週前的10%正資金費率形成了鮮明對比。
交易者應檢查ETH期權指標，以排除永續合約中的異常情況，因為永續合約在散戶交易者中更受歡迎，其定價往往與現貨市場密切相關，不像月度期貨。如果大戶和做市商越來越擔心價格回調，delta skew期權指標將上升至5%以上。
ETH期權delta skew目前仍在中性的-5%至5%範圍內，儘管它已從兩週前的-7%水平有所改善。儘管如此，仍然沒有強烈的對沖需求跡象，表明對槓桿ETH期貨的興趣減少不太可能意味著廣泛的看跌情緒。
以太坊看漲者認為，以太坊更有能力吸收來自機構投資者（包括傳統金融公司）的潛在資金流入。
對於像X用戶ripdoteth這樣的以太坊支持者來說，以太坊的競爭優勢源於其第二層「完全可定制的模組化架構」、「訪問最深厚的流動性」以及安全性。但即便這些差異是真實的，ETH價格仍比歷史最高點低50%，因此交易者在短期內不太可能轉為看漲。