以太幣目前交易價格接近3300美元，而一項期貨市場趨勢顯示還有10%至25%的上漲空間。然而，市場可能會先經歷一次由清算驅動的價格下跌，然後才能形成持續性的上漲走勢。
要點：
以太幣的槓桿率接近0.60，歷史上這一水準在短暫回調後通常預示著10%至25%的反彈。
ETH SOPR指標仍保持在1以下，表明儘管近期價格上漲，已實現的虧損仍超過獲利。
以太幣槓桿配置在短暫清洗後有利於上行
加密貨幣分析師Pelin Ay指出了以太幣槓桿動態中出現的一種循環結構。他解釋道，當Binance平台上的槓桿率快速上升超過價格時，會導致短暫的下行波動，清洗過度槓桿化的多頭部位，隨後出現強勁的上行反應。
這種模式在2025年多次出現，特別是在2月、4月、9月和11月。類似的情況也發生在10月，當時槓桿率急劇上升引發了突然的拋售，隨後趨勢繼續向上發展。
目前，槓桿率接近0.60，處於相對較高的水準。值得注意的是，儘管近期價格上漲，槓桿率並未下降，這表明市場風險偏好持續存在。在這些槓桿水準上的回調歷來預示著10%至25%的反彈，暗示以太幣在最後一次流動性掃蕩後仍可能準備進行大幅上漲。
與此同時，Glassnode分析師Sean Rose注意到ETH持有者行為出現分歧。他指出，儘管以太幣自1月低點以來表現優於比特幣，但ETH的支出產出獲利率（SOPR）仍低於1，表明總體虧損超過獲利。這顯示與BTC參與者相比，ETH現貨持有者的信心較弱。
數據顯示ETH回調或將來臨
以太坊創下了自2025年11月12日以來的最高日收盤價3324美元。若從此處再上漲25%，ETH價格將突破4100美元，但短期內出現小幅回調的可能性仍然較高。
從日線圖來看，以太坊在最近的上漲過程中形成了一個從3050美元到3170美元的訂單區塊。該區域與可視範圍交易量分佈(VRVP)指標上的控制點相吻合，這一指標凸顯了自2025年9月以來交易量最集中的價格水準。
價格可能會回落至這一水準，因為它代表了一個公允價值區域——買家和賣家此前在該價位達成交易共識的區域。
Hyblock數據進一步支持了這一觀點，數據顯示在3040美元至3100美元之間存在超過5億美元的淨多頭部位集中。分析人士指出，如此密集的部位分佈增加了短期內價格回撤至該區間的可能性，這可能為後續更強勁的上漲走勢奠定基礎。
本文不構成任何投資建議或推薦。所有投資與交易行為均涉及風險，讀者在作出決定前應自行進行研究。儘管我們致力於提供準確且及時的資訊，Cointelegraph 並不保證本文所載任何資訊的準確性、完整性或可靠性。本文可能包含涉及風險與不確定性的前瞻性陳述。對於因依賴該等資訊而造成的任何損失或損害，Cointelegraph 概不承擔責任。
