以太幣跌破2000美元，ETH持有者信心面臨重大考驗

以太坊原生代幣以太幣（ETH）週四跌至年內新低1927美元，目前較歷史高點4950美元下跌逾60%。

分析師指出，此輪下跌正考驗持有者信心，鏈上及加密貨幣交易所流入數據均顯示熊市已現跡象。儘管拋售壓力增加，仍有部分以太幣持有者選擇買入，但能否推動ETH重回2000美元仍有待觀察。

要點：

• 中等規模投資者（持有100–1萬枚ETH）減少持倉，顯示出投降階段。

• 大型持有者（持有1萬枚以上ETH）在上一季度加大了敞口，吸收了山寨幣拋壓。

• 所有投資者群體當前持有的ETH均低於其已實現價格，且交易所流入量持續上升，令下行風險始終高企。

鏈上數據揭示持有、增持與投降行為

過去五個月內，以太幣持倉市值數據顯示，不同錢包規模的行為發生了明顯變化。

這一指標明確呈現哪些投資者正在吸收下行壓力，哪些在價格回到2025年5月水準時選擇退出。

CryptoQuant數據顯示，2025年8月18日，持有100–1000枚ETH的錢包掌控979萬枚ETH，1000–1萬持倉為1451萬枚ETH，1萬–10萬為1718萬枚ETH，10萬枚以上錢包則持有275萬枚ETH。

截至週三，100–1000和1000–1萬枚ETH群體錢包餘額下滑至832萬枚和1226萬枚ETH。

相比之下，1萬–10萬枚錢包增持至1977萬枚ETH，10萬枚以上則提升至368萬枚ETH。

數據顯示，巨鯨及大型機構正在增持，而中小投資者則似乎在當前疲弱行情下賣出。

此外，以太幣當前交易價格低於所有群體的已實現價格，後者反映了每一群體最後一次轉移ETH的平均成本。已實現價格區間集中在100,000枚以上持有者的2120美元至100–1000持有群體的2690美元之間。ETH在週六短暫跌破所有群體的整體已實現價格2630美元，這一水準通常關聯於壓力驅動下的拋售行為。

交易所流入及Taker數據持續施壓ETH價格

Binance以太幣交易所流入量週三激增至約163萬枚ETH，為2022年以來單日最高。大量流入可能表明投資者準備拋售或再平衡資產，在價格疲弱階段出現流入激增進一步加劇市場擔憂。

市場成交數據進一步佐證了上述表現。加密分析師PelinayPA指出，以太幣在幣安上的Taker買賣比率（約為0.94），低於中性水準1。30日和50日均值也均低於1，說明賣壓主導行情而非短暫現象。

PelinayPA補充稱，這或許標誌著山寨幣（真正熊市週期）的開端，預計價格承壓狀況仍將持續一段時間。”

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