以太坊（ETH）近40天來未能持續站穩在3400美元上方，這引發了交易員對於看跌方或將繼續主導市場的擔憂。
要點總結：
60億美元以太坊期權將於週五到期，買方（看漲）期權數量是賣方（看跌）期權的2.2倍。
除非ETH突破3100美元，否則看跌方佔據優勢。
本週五即將到期的60億美元ETH期權可能帶來進一步壓力，此前看漲方曾預期年底價格能達到4000美元甚至更高，但11月的28%回調打破了預期。
週五全球協調時間8:00，ETH的價格將決定看跌方是否繼續掌控局勢，儘管買方期權數量依然是看跌工具的2.2倍。
Deribit佔據總未平倉量的70%，其次為芝加哥的CME，佔據20%。但大多數41億美元的買方期權很可能在週五到期時變為無價值，因為交易員主要押注年末ETH將在3500美元至5000美元區間。
不足15%的買方期權部位位於3000美元或更低水準。
即便排除5000美元及以上的高樂觀買權（這些部位買方成本較低），數據顯示，低於3200美元的相關期權不到總量25%。
交易員往往會在8000美元、10000美元年末履約價賣出備兌看漲期權，並無實際預期會達到這些價格水準。
儘管看漲方曾過度自信以太坊年底能重返3400美元，但看跌策略似乎也過於激進，大量部位集中在2200美元至2900美元區間。
若週五以太坊交易價高於2950美元，19億美元總看跌期權中，超過60%將變為無價值。即便如此，只要ETH維持在3200美元下方，看跌方仍然更佔優勢。
投資人對週四有關英特爾未能實現在美國生產先進晶片、挑戰全球領先企業台積電（TSMC US）的消息作出了反應。
據彭博報導，輝達（NVDA US）暫停了依靠英特爾製造工藝的生產測試。
ETH期權交易員風險預期升溫
隨著交易員對美國人工智慧經濟影響的前景趨於謹慎，不少人選擇對ETH部位進行避險。
以太坊看跌期權策略需求上升，包括（bear diagonal put spread）、（bear put spread）（bear call spread）等，尤以過去五週多次未能重返3400美元關卡後表現突出。
3100美元為多頭關鍵防線
基於當前價格走勢，以下是年底ETH期權到期的四種可能情境：
2700美元至2900美元：淨結果看跌方獲益5.8億美元。
2901美元至3000美元：淨結果看跌方獲益4.4億美元。
3101美元至3200美元：買賣期權利潤接近平衡。
3201美元至3300美元：淨結果看漲方獲益1.5億美元。
若週五到期價低於2900美元，投資人對以太坊的信心可能進一步削弱。不過，多頭仍有機會在週五推動ETH逼近3100美元，以協助部位平衡，並將價格遠離2775美元的12月低點。
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