美國聯邦儲備系統的“第三項任務”如果得以實施,可能會改變長期貨幣政策,這對美元來說可能不利,但對加密貨幣則是利好消息。

長期以來,外界普遍認為美聯儲只有兩項任務——價格穩定和最大就業。但總統特朗普提名的美聯儲理事Stephen Miran本月早些時候提及“第三項任務”,引發了外界對央行貨幣政策未來走向的猜測。

美聯儲創始文件中隱藏著第三項法定任務,明確央行實際上需實現三大目標:最大就業、價格穩定,以及適度的長期利率。

據彭博社週二報導,特朗普政府似乎準備以這一被忽略的法定要求為依據,更加積極地干預債券市場,可能通過收益率曲線控制、擴大量化寬鬆和加大貨幣投放等方式。

1913年聯邦儲備法案指出了第三項任務(突出顯示)為適度的長期利率。來源:美國政府出版辦公室 

降低長期利率

數十年來,這一第三目標基本被忽視,大多數人認為它是實現前兩個目標的自然結果,但特朗普官員如今將其作為收益率曲線控制政策的法律依據,即美聯儲通過買入國債以錨定目標利率。

特朗普長期主張降息,稱美聯儲主席鮑威爾“行動過慢”或“降息過晚”。

政府希望積極壓低長期利率,可能採取的工具包括增加國債發行、回購國債、量化寬鬆或收益率曲線控制。

在國家債務創下37.5萬億美元新高的背景下,長期利率下降將降低政府借貸成本。政府還希望通過降低抵押貸款利率,進一步刺激房地產市場。

對加密貨幣的積極影響

據加密協議Mind Network創始人Christian Pusateri週三表示,第三項任務“本質上是金融壓制”,並補充稱其“非常類似”於收益率曲線控制。

他說,資金價格正受到更嚴格的控制,因為資本與勞動力、債務與GDP之間的長期平衡已經變得不穩定。

“比特幣有望吸收大量資本,成為全球金融體系的首選對沖工具。”

據BitMEX前創始人Arthur Hayes表示,這對加密貨幣具有積極影響。他稱,收益率曲線控制可能推動比特幣(BTC)漲至100萬美元/枚。

來源:Arthur Hayes

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