在全球數位金融浪潮洶湧，現實世界資產（RWA）代幣化成為行業熱點的當下，香港再次以其開放和創新的姿態，迎來里程碑式突破。2025年11月6日，全球知名資產管理公司Franklin Templeton宣布在香港推出首只代幣化貨幣市場基金——“Franklin OnChain U.S. Government Money Fund”。這一舉措不僅是傳統金融巨頭深度擁抱Web3技術的標誌，更是香港金融管理局（HKMA）“Fintech 2030”戰略的首個重要落地項目。它預示著，在香港這片數位金融的沃土上，傳統與鏈上系統正加速融合，萬億級RWA市場的大門正被緩緩推開。
一、Franklin Templeton的里程碑：香港首只代幣化貨幣市場基金
Franklin Templeton此次在香港推出的“Franklin OnChain U.S. Government Money Fund”，是其全球化數位資產戰略的重要一步，也是香港數位金融發展的一個標誌性事件。
產品特性： 該基金在盧森堡註冊，以短期美債為支持，通過區塊鏈發行份額並記錄所有權。這意味著投資者可以通過數位代幣的形式，間接持有短期美國國債，享受其收益。
“Fintech 2030”首個落地項目： 此次發布是香港金融管理局“金融科技2030”計劃下的首個舉措，該計劃由行政長官岳偉文於本週公布，概述了40多項措施，旨在整合人工智慧工具、構建代幣化生態系統並增強行業韌性。
“Project Ensemble”沙盒測試： Franklin Templeton正與匯豐銀行和香港11家持牌虛擬資產平台之一的OSL集團合作，通過香港金融管理局（HKMA）的沙盒項目“Project Ensemble”測試代幣化存款和資金流動。匯豐銀行高管表示，該方案有望支持傳統系統和區塊鏈系統之間近乎即時的結算。
二、香港的數位金融雄心：加速RWA與代幣化生態建設
Franklin Templeton的入局，與香港打造國際數位金融中心的戰略雄心高度契合。
HKMA的“Fintech 2030”： 香港金管局總裁余偉文在金融科技週致開幕致時，闡述「金融科技2030」願景，目標將香港發展為穩健、有韌性及具前瞻性國際金融科技樞紐，並聚焦4大重點領域，涵蓋超過40個具體項目。
推動代幣化生態系統： 金管局將促進金融代幣化（Tokenization）及推動蓬勃的代幣化生態系統，並會帶頭為資產代幣化作示範，如將代幣化政府債券的發行恆常化，並同時探討外匯基金票據及債券代幣化的可行性。
CBDC框架： 岳先生表示，香港金融管理局正在構建代幣化存款結算框架，該框架未來可能會納入央行數位貨幣（CBDC）用於銀行間支付。
SFC的監管支持： 香港證券及期貨事務監察委員會（SFC）也發布兩份通函，以利便持牌虛擬資產交易平台營運者接通全球流動性及擴大所提供的產品及服務範圍，包括修改代幣納入規定、明確平台可分銷數位資產相關產品與代幣化證券等。
三、萬億RWA市場：全球金融巨頭的共同選擇
全球資產管理公司越來越多地採用代幣化技術來提高效率和透明度。RWA代幣化正成為全球金融巨頭的共同選擇。
市場潛力巨大： Ripple和波士頓諮詢集團（BCG）在4月份發布的一份報告預測，代幣化現實世界資產的價值將從目前的約360億美元增長到2033年的19萬億美元。
Citi與DTCC的實踐： 金融巨頭Citi與DTCC在紐約SmartCon透露，跨資產、跨境的“Tokenized Collateral（代幣化抵押品）”已在真實交易中運行，技術可行但監管不一致成最大障礙。Citi稱“Citi Token Services”已在美國、英國、香港、新加坡上線並處理數十億規模的客戶資金流與結算；DTCC“Great Collateral Experiment”驗證代幣化美債、股票、貨基可跨時區用作抵押。
監管協調的必要性： 三方強調需統一法律與標準，SWIFT等機構參與制定共享協議，否則將面臨碎片化與合規衝突。
四、中國人民銀行的跨境支付合作：激活價值互聯網新引擎
中國人民銀行副行長陸磊表示，人行高度重視與香港的跨境支付合作，探索運用多項金融科技創新手段，積極推進跨境支付互聯互通，促進兩地經濟融合發展。
CIPS在港業務擴展： 持續擴展人民幣跨境支付系統（CIPS）在港業務，為國際貿易投融資等提供安全高效的跨境清結算服務。
數位人民幣探索跨境支付新方案： 未來將運用數位人民幣探索跨境支付新方案，包括推動多邊央行數位貨幣橋合作，探索跨境支付新範式；依托數位人民幣跨境支付平台，為央行數位貨幣跨境支付合作提供中國方案；並構建區塊鏈加數位資產雙平台，激活價值互聯網新引擎。
結語：
Franklin Templeton在香港推出首只代幣化貨幣市場基金，是香港在數位金融領域邁出的關鍵一步。這不僅是傳統金融巨頭深度擁抱Web3技術的標誌，更是香港金融管理局“Fintech 2030”戰略的首個重要落地項目。隨著香港在RWA代幣化、穩定幣監管和CBDC應用方面的持續推進，以及與中國人民銀行的跨境支付合作深化，香港有望加速成為全球數位金融新樞紐，引領Web3與傳統金融的深度融合，共同開啟萬億級RWA市場的新時代。
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