投資公司Galaxy將其2025年比特幣價格預測從18.5萬美元下調至12萬美元，理由是面臨多重阻力，以及由於被動投資資金流入交易所交易基金（ETF）和金融機構而導致的價格波動性減弱。
Galaxy研究主管Alex Thorn於週三表示，鯨魚在10月向市場拋售40萬枚比特幣，加上資金輪動至黃金、人工智慧和穩定幣等其他投資敘事，以及槓桿清算等因素，都對BTC價格造成了打壓。
"比特幣已進入一個新階段，我們稱之為'成熟時代'，其中機構吸收、被動資金流和較低波動性占主導地位，"Thorn在X上寫道。"如果比特幣能夠維持10萬美元的水平，我們相信這輪近三年的牛市將在結構上保持完整，儘管未來漲幅的步伐可能會放緩。"
Thorn寫道,10月10日的閃崩——在24小時內引發了約200億美元的級聯清算，這是加密貨幣歷史上最大的清算事件——"實質性地破壞"了牛市趨勢。
儘管修訂了價格預測，Thorn表示他仍然看好比特幣的價格基本面和長期表現，但作為加密貨幣市場核心特徵的週期性市場動態已被打破。
這是下一個比特幣熊市的開始嗎？
週二，加密貨幣市場進入恐慌模式，13億美元被清算，導致BTC四個月來首次跌破10萬美元。
週二和週三，BTC跌破其365日移動平均線（一個動態支撐位），引發了對持續下行壓力和下一個比特幣熊市開始的擔憂。
在市場低迷期間，BTC價格從12.6萬美元以上的歷史高點下跌超過20%。
雖然一些市場分析師將20%或更大的跌幅定義為熊市區域，但其他人則認為20%或更大的跌幅是正常的。
"在本輪週期中，典型的回調幅度在20%至25%之間，還有幾次30%的回調。目前這次回調為21%，完全在正常參數範圍內，"交易員Lourenço VS在X上寫道。