宏觀分析師Luke Gromen稱，其對比特幣的短期觀點轉向看空，甚至表示在2026年跌至4萬美元區間是可能的。他認為，隨著宏觀條件和投資者敘述轉變，這一領先加密資產顯得脆弱。
據Gromen近日在RiskReversal播客上的表示，他在很大程度上堅持針對法幣與硬資產的核心“貶值交易”論點，但稱黃金與部分股票比比特幣更能表達該觀點，並補充：“除黃金和美元外，基本上其他資產都可能被衝擊。”
“貶值交易”論點指的是押注政府將通過通脹與貨幣走弱悄然降低其債務的實際價值，因此投資者從法幣轉向稀缺或真實資產，如黃金、商品與比特幣，以更好地在時間維度上保持購買力。
Gromen對比特幣（BTC）轉謹慎
Gromen指出，相對於黃金比特幣未能創出新高、關鍵均線被跌破，以及圍繞量子風險的討論升溫，都是短期內風險回報惡化的信號。
對於長期關注者來說，這標誌著基調的變化。格羅門在過去幾年中，一直將比特幣與黃金歸為貶值交易的一部分，並將其視為財政主導、債務與GDP比率上升和需要通過通脹消除實際負債的更廣泛的賭注。
相比之下，在這次訪談中，他一再將BTC定位為一種可以並且應該戰術性縮減的倉位，儘管他在總體上仍然看漲法定貨幣將隨時間貶值的觀點。
宏觀波動和量子恐懼
Gromen的評論出現在量子風險、宏觀不確定性與估值不安共同壓制比特幣情緒之際。
隨著分析師質疑比特幣能否持續其在交易型開放式指數基金之後的漲幅，審慎宏觀前景的合唱正愈發響亮；與此同時，關於AI行業的擔憂以及美國疲弱的勞動力和消費數據也對市場造成壓力。
與此同時，圍繞量子計算的敘述已從純理論轉向在某些圈層中被視為中期風險，即便多數密碼學家仍認為針對比特幣密碼學的實際攻擊仍遙遠。
比特幣分析師反擊
面向比特幣的分析師並未被Gromen的短期看空論打動，認為其理由欠推敲，並辯稱援引均線失守與相對黃金表現落後，是一種典型的“順弱勢賣出”而非識別頂部的方式。
鏈上分析師Checkmate表示，格羅門的大部分證據似乎來自X敘述而非基礎數據，比特幣政策研究所的研究員Troy Cross將此稱為對量子風險認知的交易而不是實際的加密威脅。
資金流、貶值和長遠的角逐
市場數據呈現的圖景比“徹底悲觀”更為微妙。繼11月出現明顯贖回後，美國現貨比特幣ETF在12月已轉為溫和的淨流入。
由Gromen推動普及的更廣泛“貶值”論點，仍與黃金一道支撐著許多關於比特幣的長期看漲主張。
就目前而言，他的立場或許與其說是對比特幣在“貶值交易”中的角色投降，不如說是在提醒：即便是對宏觀友好的支持者，當敘述與圖表不利時，也願意在戰術層面淡化比特幣倉位。
