在金價屢創新高之際，一個顛覆性的消息震撼了全球黃金市場：世界黃金協會（WGC）正計劃推出“數字黃金”，旨在創造黃金交易、結算與抵押的新方式，爲規模達9000億美元的倫敦實物黃金市場帶來革命性變革。這一舉措，不僅意味着黃金將首次實現“在黃金生態繫統內以數字方式流轉，並用作抵押品”，更可能打破黃金長期以來“無收益”的現狀，使其成爲現代金融體繫中更具活力的組成部分。當黃金遇上區塊鏈，這種新型的“黃金穩定幣”能否讓現貨黃金煥髮新生？
一、世界黃金協會的“數字黃金”願景：打破黃金“無收益”現狀
世界黃金協會首席執行官戴維·泰特（David Tait）表示，儘管許多投資者因黃金的實物屬性和無交易對手方風險而看重它（視其爲避險資産），但黃金必須實現數字化，才能擴大其市場覆蓋範圍。
核心目標： 將黃金的數字層麵標準化，以便未來黃金市場也能使用其他市場中常見的各類金融産品。泰特的目標是讓全球衆多資産管理機構從此對黃金改觀。
實現方式： 推出名爲“集合黃金權益（pooled gold interests，簡稱PGIs）”的新型數字部門，允許銀行和投資者買賣存放在獨立賬戶中實物黃金的部分所有權。
試點計劃： 明年第一季度，倫敦的商業機構將參與該模式的試點。
技術支撐： 世界黃金協會與年利達律師事務所（Linklaters）髮佈的白皮書顯示，該框架依賴一小部分核心參與者，通過信托結構共同持有標的黃金。此外，世界黃金協會今年1月已推出麵向精煉廠和金條的區塊鏈數據庫，旨在提高精煉廠的透明度、驗証黃金來源，並逐步杜絶“不良操作”。
泰特認爲，若黃金實現數字化，它或可用於滿足保証金要求、充當抵押品等，從而産生收益。對銀行而言，單從抵押品角度看，它們就能賺取巨額利潤——因爲它們有機會將資産負債表上的黃金用作抵押品。這將改變黃金在資産負債表中流動性差、無收益的現狀。
二、“數字黃金”與實物黃金的關繫：互補共生而非取代
世界黃金協會的“數字黃金”並非要取代實物黃金，而是旨在實現互補共生，拓展黃金的應用場景。
數字化表徵： 基於區塊鏈數據庫，實物黃金的數字化表徵能簡化並優化交易前後流程，爲市場參與者、監管機構及利益相關方，提供合作開髮全新數字化市場框架的機會。
“標準黃金單位”： 相關倡議將所有誠信實物黃金轉化爲可交易的數字化“標準黃金單位”，用於支持一繫列産品和服務，包括代幣化、存管黃金和抵押品，同時不受實物金條屬性及存放地點的限製。例如，若1個標準黃金單位代表1克純金，那麼對一根400盎司、純度爲995的金條，或一根純度爲9999的1公斤金條，運行簡單算法就可算出每根金條中精確的標準黃金單位數量或代幣數量，進而得出每根金條的貨幣價值。
活躍的金融組成部分： 這一舉措有望爲黃金作爲金融資産、在下一代代幣化市場中解鎖巨大機遇，使其從被動的價值儲存手段轉變爲現代金融體繫的活躍組成部分。
中國銀行研究院主管王有鑫表示，從當前全球數字化應用場景和數字技術快速髮展的情況來看，黃金數字化髮展正當其時。他認爲，儘管髮展初期和場景推廣應用可能會麵臨一些挑戰，但如果製度設計和監管得當，將成爲重要的金融産品創新，有望與傳統黃金形成互補共生格局，對市場産生積極影響。
三、挑戰與阻力：傳統市場的慣性與推廣難度
儘管“數字黃金”前景廣闊，但其推廣仍麵臨挑戰。
市場阻力： 倫敦黃金市場由根基深厚、規避風險的現有機構主導。黃金交易平颱BullionVault研究總監阿德裡安·阿什（Adrian Ash）質疑倫敦黃金市場是否會採用這種模式，他認爲“黃金已是表現最佳的資産類別。這感覺像是爲了找問題而硬湊解決方案。”
推廣速度： 今年1月，代表黃金交易銀行的倫敦金銀市場協會（LBMA）與世界黃金協會聯合推出了名爲“金條誠信計劃（Gold Bar Integrity programme）”的區塊鏈數據庫，但該數據庫的推廣速度緩慢。
技術落地與監管： 王有鑫指出，從礦山到終端的全流程溯源如何在技術層麵落地麵臨挑戰。精煉廠需向世界黃金協會開放生産數據，如何平衡透明度與商業機密成爲重要問題。此外，“數字黃金”的髮行機構如何確定，如何保証有充足的實物黃金儲備作爲錨定物，以及如何保証髮行過程中不出現道德風險等問題，都需要重點考慮。
四、黃金穩定幣的過去與未來：超越現有局限
迄今爲止，多數打造黃金支持的穩定幣的嚐試均以失敗告終。目前最成功的兩款黃金穩定幣——泰達黃金（Tether Gold）和派克斯黃金（Pax Gold），管理規模分別約爲13億美元和10億美元，僅爲黃金ETF（交易所交易基金）4000億美元管理規模的極小一部分。
世界黃金協會希望通過推出新型數字黃金，實現他人未能達成的目標。其核心在於將黃金與區塊鏈技術深度融合，使其具備可抵押、滿足保証金要求等金融屬性，從而突破現有黃金穩定幣的局限性，真正擴大黃金在數字金融領域的應用。
結語：
世界黃金協會力推“數字黃金”，是黃金市場在數字時代的一次重大創新嚐試。它旨在通過區塊鏈技術，賦予黃金新的金融屬性，打破其“無收益”的傳統印象，使其更好地融入現代金融體繫。儘管麵臨傳統市場的阻力與技術落地的挑戰，但如果能夠成功推廣，這種新型的“黃金穩定幣”將爲全球黃金市場帶來革命性變革，並爲投資者提供更多元化的選擇。從長遠看，“數字黃金”不會簡單取代實物黃金，未來更可能形成互補共生格局，共同推動黃金市場的髮展。