在全球經濟和地緣政治的複雜交織下，聯準會的每一次利率決議都牽動著全球金融市場的神經。儘管聯準會在6月18日宣布維持利率不變，符合市場預期，但其會議紀要和主席鮑威爾的講話卻釋放出微妙的鷹派信號。高盛資產管理公司固定收益宏觀策略主管Simon Dangoor預計聯準會下個月將繼續按兵不動。在通脹擔憂、內部政策分歧以及地緣政治風險的疊加影響下，加密市場正步入一個潛在劇烈波動的關鍵窗口。
一、聯準會政策展望：高盛預計下月按兵不動，年內降息預期仍存
高盛資產管理公司固定收益宏觀策略主管Simon Dangoor在6月19日表示，儘管聯準會上調了近期通脹預期，但會議基調仍顯溫和，預計今年仍將降息兩次。他指出，FOMC成員的暗示是，他們認為近期通脹走強在很大程度上是暫時的，並且對失業率上升的容忍度仍然很低。
Dangoor進一步預測：“我們預計聯準會將在下個月的會議上按兵不動，但我們認為，如果勞動力市場走弱，今年晚些時候可能會開啟新一輪寬鬆週期”這表明，儘管短期內聯準會可能保持謹慎，但其對經濟數據的依賴性以及對勞動力市場的關注，將是未來政策調整的關鍵驅動因素。
二、鮑威爾講話與點陣圖：鷹派信號下的內部政策分歧
聯準會在6月18日公布最新利率決議，繼續維持利率在4.25%–4.5%區間不變，並預計年內仍有兩次降息可能。然而，主席鮑威爾在講話中釋放出對未來通脹上行的擔憂，稱“由於關稅影響，未來幾個月可能會出現顯著的通脹壓力”這一表態為市場帶來了新的不確定性。
更值得關注的是，更新後的點陣圖釋放出明顯鷹派信號：儘管2025年仍預計降息50個基點，但2026年及之後的降息路徑被顯著下調，顯示聯準會對中期通脹壓力持更為審慎的判斷。在19位委員中，僅有10人預期年內將至少降息兩次，比例較3月有所下降，另有2人預計僅降息一次，而預計全年不降息的委員人數則從4人上升至7人。這一分歧的擴大，反映出聯準會內部對經濟前景、通脹路徑及政策容忍度的不確定性正在加劇。
三、地緣政治風險加劇：加密市場面臨潛在劇烈波動
在聯準會政策不確定性之外，地緣政治風險的疊加也為全球市場，特別是加密市場，帶來了新的挑戰。HTX DeepThink專欄作者、HTX Research研究員Chloe指出，隨著全球宏觀與地緣政治風險交織加劇，加密市場正步入一輪潛在劇烈波動的關鍵窗口。
據多方消息，美國或將對伊朗核設施與核心軍事能力展開打擊，旨在阻斷其核計畫並削弱地區威懾力。一旦成行，將標誌著美伊關係由長期的代理人衝突轉向直接軍事對抗。伊朗作為中東地區“非阿拉伯國家”中的戰略支點，承擔著制衡阿拉伯聯盟的獨特角色。此次打擊是否延伸至政權更替，將成為判斷衝突深度與持續性的重要變量，也將決定區域資本流動與全球避險情緒的走向。
四、市場反應與資產配置：避險情緒下的多元選擇
聯準會的鷹派信號對市場產生了直接影響。據FXStreet消息，週五亞洲時段，黃金價格（XAU/USD）遭遇新的供應衝擊，並在最後一小時內觸及逾一週低點。聯準會的強硬立場表明通脹風險依然高企，並暗示未來降息步伐將放緩，這被視為削弱黃金這一非收益性黃金的關鍵因素。
然而，風險偏好減弱或將為這一避險商品提供支撐，並有助於限制其進一步下跌。在美國總統唐納德·特朗普關稅政策不確定性的背景下，以色列和伊朗衝突的進一步升級持續影響投資者情緒。股市普遍走弱，加之美元（USD）小幅下跌，可能對金價構成利好。
在地緣風險疊加貨幣政策不確定的背景下，全球資金紛紛尋找對沖避險新路徑，越來越多投資者選擇通過美股比特幣ETF、黃金ETF、科技股等方式參與資產配置。這表明，在不確定性加劇的市場環境中，投資者正積極尋求多元化的資產配置策略，以對沖潛在風險。
結語：
高盛對聯準會下月按兵不動的預測，以及聯準會內部釋放的鷹派信號，共同描繪了一個充滿挑戰的宏觀經濟圖景。在通脹壓力、政策分歧和地緣政治風險的多重影響下，加密市場作為高風險高回報的資產類別，可能面臨更為劇烈的波動。投資者需密切關注宏觀經濟數據、地緣政治動態以及聯準會的政策走向，審慎評估風險，並採取靈活的資產配置策略。