香港在虛擬資產監管領域再次邁出堅實一步！8月25日，據中文媒體消息，香港金管局近期發出通函，確定將於2026年1月1日起，在香港全面實施基於巴塞爾銀行監管委員會加密資產監管標準的銀行資本金新規。這意味著銀行持有加密資產將面臨極高的資本金要求。與此同時，香港財經事務及庫務局局長許正宇再次強調，香港穩定幣定位為「交付工具」，是法定貨幣的另一體現，不存在炒作機會。這一系列舉措，旨在為香港數位金融市場帶來公信力與穩定性，並明確其在實體經濟中的應用價值。

一、香港金管局：2026年銀行加密資產資本金新規落地

  • 巴塞爾新規： 8月25日消息，香港金管局近期發出通函，確定將於2026年1月1日起，在香港全面實施基於巴塞爾銀行監管委員會加密資產監管標準的銀行資本金新規。

  • 高昂的資本金要求： 金杜律師事務所香港合夥人兼香港大學法學院講師費思表示，新規對使用無許可區塊鏈技術的加密資產風險敞口的風險權重最高設定為1250%，意味著銀行至少要按照1:1的比例對這些加密資產風險敞口持有資本金。如此高昂的監管資本要求，將導致很多銀行不願意持有這類加密資產。

二、許正宇：香港穩定幣是「交付工具」，不存在炒作機會

  • 明確穩定幣定位： 8月25日消息，據AASTOCKS報導，許正宇表示，香港穩定幣定位為交付工具，是法定貨幣的另一體現，不存在炒作機會。

  • 降低跨境支付成本： 許正宇指出，《穩定幣條例》本月起生效，過去透過銀行體系支付成本或達到3%，但相信使用穩定幣後成本有望降至1%，這將可減低跨境支付成本，以及提升效率。

  • 發展黃金交易中心： 許正宇還稱，正在就香港發展成為國際黃金交易中心邀請不同參與方召開兩次會議，將從建立倉儲開始，並在頂層設計包括交易及結算方向有新建設，政府正全力規劃香港在商品特別是貴金屬方面上的發展。

三、香港虛擬資產市場：ETF上市與RWA代幣化加速

儘管監管趨嚴，香港虛擬資產市場仍在積極發展，吸引著投資者和企業的關注。

  • MicroBit現貨ETF上市： 8月22日消息，小飛資產管理有限公司旗下MicroBit比特幣現貨ETF（港元代碼：3430.HK；美元代碼：9430.HK）及MicroBit以太坊現貨ETF（港元代碼：3425.HK；美元代碼：9425.HK）於2025年8月21日在香港交易所正式上市。兩只ETF初始資產規模合計達2.2億美元，反映市場對虛擬資產的強烈興趣以及投資者對小飛資產管理的信心。其中，以太幣現貨ETF將對最多30%的以太幣進行質押，質押收益扣除相關費用後將再投資於基金。兩只ETF管理費均為0.5%，為香港上市加密貨幣現貨ETF中成本競爭力較強的產品。

  • 企業代幣化票據： 8月22日消息，據證券時報報導，港股上市公司山高控股宣布發行企業代幣化票據，總額為4000萬美元，該產品在HashKey Chain上部署，擬衝刺「AI算力+數據資產」構建，後續還將會把公司旗下優質實體資產「上鏈」，據悉該企業代幣化票據是香港首個企業票據代幣化產品。

  • 奢侈品牌接受比特幣支付： 8月22日消息，據公司公告，總部位於香港的Top Win International（納斯達克代碼：SORA）正式更名為AsiaStrategy，並啟用新標識。公司同時宣布旗下奢侈腕錶業務已開始接受比特幣支付，顯示其在數位資產應用和消費場景融合上的新戰略方向。AsiaStrategy強調，此舉標誌著其向數位化、創新型奢侈品牌轉型的重要一步。

結語：

香港金管局將於2026年1月1日落實巴塞爾加密資產資本金新規，這將對銀行持有加密資產產生深遠影響。同時，許正宇局長再次強調穩定幣的「交付工具」定位，旨在遏制過度炒作，引導其服務實體經濟。儘管監管趨嚴，香港虛擬資產市場仍在積極發展，比特幣和以太坊現貨ETF的上市，以及企業代幣化票據和比特幣支付的應用，都顯示出香港在數位金融領域的多元化布局。香港正致力於在嚴監管與創新之間尋求平衡，以鞏固其作為國際虛擬資產中心的地位。

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