要點
美國銀行優先發展熟悉產品的代幣化版本，包括存款、基金和託管服務，而非推出新的加密原生資產。
大多數銀行鏈上活動主要發生在批發支付、結算和基礎設施領域，大部分不為公眾所見。
監管機構正逐步允許加密相關的銀行業務，但僅限於嚴格監督和風險管理框架內。
主要銀行正在測試以太坊等公共區塊鏈，但完全通過受控且合規的產品架構進行。
美國銀行並非急於推出投機性加密產品。相反，它們正在有系統地重建核心金融管道，包括支付、存款、託管和基金管理服務，使這些業務能夠在分布式帳本上運行。這項工作循序漸進、技術性強且通常對一般客戶不可見，但已開始重塑大型機構對資金流動和結算的理念。
這些銀行沒有接受無監管的加密資產，而是專注於代幣化，也就是將傳統金融憑證（如存款或基金份額）表示為記錄在帳本上的數位代幣的過程。這些代幣設計具有嵌入式規則、自動結算、即時對帳和降低交易對手風險的特點，同時保持在現有監管框架內。
代幣化現金：如軟體般流通的存款
這一轉變最明顯的信號之一是代幣化存款的興起，有時被稱為"存款代幣"。這些不是非銀行機構發行的穩定幣，而是由受監管銀行發行和兌換的商業銀行存款的數位表示形式。
摩根大通一直是最早行動的銀行之一。其為機構客戶推出的JPM Coin系統被定位為一種存款代幣，支援在區塊鏈基礎設施上進行即時、全天候轉帳。摩根大通表示，該系統用於獲批客戶之間的點對點支付和結算。
2024年，摩根大通將其區塊鏈部門更名為Kinexys，將其定位為支付、代幣化資產和可編程流動性平台，而非獨立的"加密"專案。
花旗銀行採取了相似路徑。2023年9月，該銀行宣布推出Citi Token Services，將代幣化存款和智慧合約整合進其機構現金管理和貿易融資服務。到2024年10月，花旗指出其代幣化現金服務已從試點階段轉入實際生產環境，為機構客戶處理數百萬美元交易。
這些舉措並非孤立進行。紐約聯儲的紐約創新中心(NYIC)公布了一項受監管的責任網絡(RLN)概念驗證詳情，參與機構包括紐約梅隆銀行、花旗銀行、匯豐銀行、PNC銀行、道明銀行、Truist、美國銀行和富國銀行以及萬事達卡。
該專案在受控測試環境中，模擬了使用代幣化商業銀行存款與理論上的批發中央銀行數位貨幣(CBDC)表示形式進行的銀行間支付。
你知道嗎？ 除了現金和基金外，美國主要銀行正積極考慮對私人信貸和商業不動產等實體資產類別進行代幣化。這可能釋放鏈上流動性和部分所有權，這是傳統金融可能比典型加密原生模式更具優勢的領域。
託管與安全保管：建構機構級控制標準
對於任何鏈上系統要實現規模化營運，資產必須在嚴格的託管和治理標準下進行持有和移轉。美國銀行業一直在穩步建構這一核心層面。
紐約梅隆銀行於2022年10月宣布其數位資產託管平台在美國正式上線，允許指定的機構客戶持有和移轉比特幣(BTC)和以太幣(ETH)。該銀行將這項服務定位為其傳統資產保管角色的延伸，特別針對數位資產進行調整。
監管機構也在逐步明確相關許可範圍。美國貨幣監理署(OCC)在解釋性函件1170中明確指出，國家銀行可以為客戶提供加密貨幣託管服務。美國聯邦準備理事會也參與其中，發布了2025年關於銀行組織加密資產保管的研究報告，詳細說明對風險管理、內部控制和營運彈性的監管期望。
與此同時，監管機構也強調了審慎態度。2023年1月，聯準會、聯邦存款保險公司和OCC聯合發表聲明，警示銀行留意與加密資產活動及與加密行業公司合作關係相關的潛在風險。
代幣化基金和抵押品邁向公共區塊鏈
除支付和託管服務外，銀行業也在積極探索傳統投資產品的代幣化進程。
2025年12月，摩根大通資產管理公司宣布推出其首個代幣化貨幣市場基金——我的鏈上淨收益基金（MONY）。該公司表示，此基金份額以代幣形式在公共以太坊區塊鏈上發行，並由Kinexys Digital Assets提供技術支援。
據報導，摩根大通為該基金注資1億美元，並將其定義為傳統貨幣市場基金的私人代幣化表現形式，而非加密原生收益產品。
這一舉措具有重要意義，因為它在熟悉的監管框架內將代幣化現金和代幣化收益型工具連接起來，展現了傳統資產管理機構如何在不放棄既有合規模式前提下測試公共區塊鏈應用。
您知道嗎？ 部分美國銀行和市場參與者正在探索代幣化在保留傳統交易收入方面的作用，他們透過將數位資產交易和經紀基礎設施直接整合進銀行系統中實現這一目標。這種方法使銀行能夠在代幣化市場持續發展同時，將執行、價差和交易後服務保留於內部系統中。
監管：獲准但受嚴格監督
監管環境正隨著這些試點專案不斷發展演變。2025年3月，美國貨幣監理署（OCC）明確指出，國家銀行可以參與特定的加密相關業務，包括託管以及某些穩定幣和支付功能，並撤銷了先前要求銀行在開展此類活動前必須獲得監管部門無異議函的指導意見。
OCC還發布了一系列解釋性函件，專門解決相關問題，其中包括銀行持有支持穩定幣的存款（IL 1172）以及利用分布式帳本網路和穩定幣進行支付（IL 1174）。同時，OCC也提供了檢查指引，詳細說明監管機構將如何審核這些活動。
綜合分析這些發展動向，我們可以看到銀行業正以審慎態度為鏈上未來做準備，透過調整現有產品、將其整合至受監管環境中，並在新基礎建設大規模應用前進行長期測試。
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