加密貨幣市場正迎來機構資金的加速湧入，傳統金融巨頭和創新型公司紛紛布局，預示著數位資產與傳統金融的融合進入了新的階段。從貝萊德旗下代幣化基金BUIDL被主流交易平台認可為質押資產，到Paxos Labs致力於將DeFi和鏈上產品直接引入機構應用，再到Ark Invest對穩定幣發行商Circle的策略性調整，這些動態共同描繪了一幅機構資金深度參與加密生態的圖景。
一、 貝萊德BUIDL基金：現實世界資產（RWA）代幣化的里程碑
貝萊德（BlackRock）旗下首支基於公有區塊鏈發行的貨幣市場基金BUIDL，正成為機構熱捧加密資產的典型案例。該基金與代幣化機構Securitize合作推出，其管理規模自2024年3月推出以來已迅速成長至29億美元，顯示出市場對RWA代幣化的強勁需求。
BUIDL基金的突破性進展在於：
- 成為主流交易平台的認可質押資產： 交易平台 Crypto.com 和頂級加密期權交易平台Deribit即將認可BUIDL作為質押資產。這意味著機構和專業交易者現在可以使用生息型、區塊鏈原生的美國國債代幣作為交易保證金。
- 兼具低波動性與收益屬性： BUIDL基金當前年化收益約4.5%，且波動性較低。這使得交易所能夠降低最低質押要求，從而釋放更多資金供機構客戶用於其他投資，提高資金利用效率。
- 主要持有者彰顯行業認可： 其主要持有者包括現實世界資產代幣化平台Ondo Finance，以及穩定幣USDe發行方Ethena Labs，進一步證明了BUIDL在加密生態系統中的重要地位。
Crypto.com 總裁兼首席營運長Eric Anziani表示，該平台將在選定司法管轄區向機構客戶開放BUIDL質押，覆蓋現貨、槓桿、衍生品及場外交易等全系服務。而Deribit——2024年交易量超1.1萬億美元的頂級加密期權交易平台——將允許機構客戶使用BUIDL作為期貨期權交易保證金，並上線現貨交易。這標誌著加密市場對RWA代幣化產品的接受度達到了前所未有的高度，也為傳統金融資產的鏈上化開闢了更廣闊的道路。
二、 Paxos Labs：賦能機構直連DeFi與鏈上機遇
在貝萊德引領RWA代幣化浪潮的同時，區塊鏈基礎設施提供商Paxos也邁出了重要一步，成立了名為Paxos Labs的新創業公司。Paxos Labs旨在幫助機構將去中心化金融（DeFi）和鏈上產品直接引入其應用程式和平台。
Paxos Labs的核心價值在於：
- 滿足機構日益增長的需求： 聯合創辦人兼負責人Bhau Kotecha表示，Paxos Labs的孵化是為了滿足企業尋求與DeFi市場和現實世界資產機會建立聯繫的日益增長的需求。
- 提供客製化鏈上解決方案： 其初始產品包括發行客製品牌穩定幣、部署代幣化收益策略以及管理結構化數位資產的工具。
- 面向廣泛客戶群體： 主要面向消費金融科技應用、交易所和區塊鏈網路等客戶。
Kotecha舉例說明，如果一個金融科技平台希望發行自有品牌的穩定幣，或者為用戶提供無需直接與DeFi互動即可獲得被動收益的美元計價產品，Paxos Labs可以提供支援的基礎設施。同樣，如果某個Layer 1網路或DeFi協議希望提供原生的比特幣或以太幣收益產品，以提高資本留存率和用戶參與度，那麼可以使用Paxos Labs的API來構建和發布這些功能。這表明，Paxos Labs正致力於降低機構進入DeFi和鏈上世界的門檻，通過提供模組化、可客製化的解決方案，加速傳統金融與數位資產的融合。
三、 Ark Invest對Circle的策略性調整：市場動態與投資策略
儘管市場對加密資產的機構興趣日益濃厚，但投資機構的策略調整也反映了市場動態的複雜性。Cathie Wood旗下Ark Invest近期延續了其對穩定幣發行商Circle股票的拋售操作。在Circle股價創下新高之際，Ark Invest於週一和週二合計出售了超過64萬股Circle股票，總價值近1億美元。
此前，ARK Invest在Circle上市首日曾買入近450萬股，持倉價值高達3.73億美元。此次連續拋售，可能反映了Ark Invest在特定市場條件下的獲利了結，或是基於其對未來市場走勢和投資組合配置的策略性調整。這提醒我們，即使是看好加密資產的機構，其投資行為也並非一成不變，而是會根據市場環境和自身策略進行靈活調整。
結語：
從貝萊德BUIDL基金的突破性進展，到Paxos Labs賦能機構直連DeFi，再到Ark Invest對Circle的策略性調整，這些事件共同勾勒出機構資金深度參與加密資產市場的清晰圖景。RWA代幣化正在加速，DeFi的機構化應用成為新趨勢，而傳統金融巨頭的積極布局，無疑將為加密市場帶來更強的流動性、更豐富的創新和更廣闊的發展空間。隨著監管框架的逐步完善和技術基礎設施的成熟，我們有理由相信，機構資金將繼續成為推動加密資產市場走向主流的關鍵力量。