他具體提到了比特幣、代幣化資產、穩定幣、部分去中心化金融基礎設施，以及以太坊等少數「通用型」區塊鏈。Cipolaro補充表示，除了這些應用場景，「大規模區塊鏈應用落地的可能性似乎低於此前的預期。」
此前有些加密產業高管曾大力支持區塊鏈技術，認為它可以為幾乎所有服務提供替代方案。但許多曾經備受看好的加密應用場景——如遊戲、社交網路和元宇宙——和中心化競爭對手相比，已逐漸銷聲匿跡。
Cipolaro認為，這是因為對於絕大多數企業和消費級應用來說，中心化系統「永遠更快、更便宜、營運效率更高」。
經濟可行的應用將比預期更少
Cipolaro表示，「經濟可行的區塊鏈應用空間比早期敘事所期望的要窄。」他認為，只有那些區塊鏈帶來的效益超過其成本的應用場景才能生存下來。
「開放區塊鏈的核心屬性——去信任、無需許可、抗審查—— uniquely suited to money and money-like (金融) applications,」他補充說。「大多數現實世界的應用並不需要全球性、無需許可且具備不可竄改帳本的狀態機。」
Cipolaro表示，目前市場已經反映出這一趨勢：由於「缺乏持久的新敘事」，押注山寨幣的資金寥寥無幾，比特幣的主導地位因此持續提升。
「許多非金融垂直領域未能獲得市場認可，這顯示資本正在向少數應用場景集中。」他補充說，「我們看到的不是應用大爆發，而是資本往幾個核心類別聚集。」
Cipolaro表示，應用場景的收斂有助於「強化長期勝出的項目的持久性和清晰度」，尤其是針對比特幣和部分金融基礎設施相關專案而言。
不過他也指出，這可能會減少加密市場的「投機廣度」，並壓縮通常流向另類資產的資金。
「一個更理性的市場——扎根於貨幣和金融實用性，而不是宏大的'web3願景'——最終可能會鞏固核心資產的價值。」Cipolaro表示，「但這同時也意味著，加密貨幣的潛在總市場規模可能遠低於以往的預期。」
