ProShares上週創下紀錄的貨幣市場交易型基金（ETF）首秀，凸顯在該資產類別日益走向代幣化之際，現金管理產品需求龐大。產業支持者認為，這項變革有助於基金在美國穩定幣採用加速的大環境下維持競爭力。
貨幣市場基金投資於短期、高品質債券工具，例如美國國債、附買回協議及商業本票。其目標在於保本，同時提供適度收益及每日流動性，因此成為投資人偏好的現金管理工具。
也因此，ProShares Genius貨幣市場ETF（代碼IQMM）的推出格外受到關注。這檔主動管理型基金主要持有短天期政府證券，上週四首日成交量達到170億美元，對於新上市的ETF來說，此一數字前所未見。
彭博ETF分析師Eric Balchunas記錄了成交量激增的情形，並指出IQMM的首秀遠遠超越其他重量級新品首日的表現。貝萊德的iShares比特幣信託（IBIT）首日成交約10億美元，而一檔退休金投資的貝萊德ESG主題ETF首日成交則約20億美元。
儘管後來有消息指出，IQMM的大部分成交來自ProShares將自有基金資金轉撥進IQMM以進行資產管理，但此次新基金上市，仍突顯了貨幣市場類產品的龐大規模及戰略重要性。
即便資金流動並非完全自然產生，此舉仍反映出貨幣市場基金在現代投資組合建構中的關鍵地位。
華爾街對穩定幣的回應？
與此同時，隨著代幣化貨幣市場基金在區塊鏈領域備受矚目，它們正被視為傳統穩定幣之外的收益型選項。
隨著與美元掛鉤的穩定幣在支付及去中心化金融領域持續擴張，代幣化貨幣市場基金被包裝為合規、可產生利息的補充商品，用於相同的生態體系。
值得留意的是，ProShares基金之所以使用“GENIUS”一詞命名，是因為其結構遵循了去年實施的GENIUS法案規範。該法建立了美國支付型穩定幣的聯邦監理框架，要求發行方具備準備金、透明度及監督標準，進一步鞏固高流動性優質資產於數位美元背書中的核心地位。
市場策略師已將代幣化貨幣基金歸類為華爾街針對穩定幣的競爭回應。如同Cointelegraph去年7月報導，摩根大通策略師Theresa Ho指出，代幣化貨幣市場基金可作為機構市場對穩定幣的替代，尤其是在抵押品市場。
(除了以現金或美國國債作為抵押，你還可以選擇貨幣市場基金份額，並在持有期間持續有利息收入。這反映出貨幣市場基金的多元用途。)Ho對彭博表示。
國際清算銀行去年11月於公告中亦強調代幣化貨幣市場基金的角色，稱其為“快速成長的抵押及儲蓄工具”。
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