關鍵要點：
一位市場分析師預測本輪牛市XRP有望上漲至34美元。
XRPL的市值為1900億美元，而鎖定總價值（TVL）僅為8500萬美元，估值過高風險仍然存在。
XRP自11月以來已累計上漲逾550%，週二突破3美元。受此強勁行情影響，技術分析師Gert van Lagen預測，本輪牛市XRP有望開啟更廣泛的上升趨勢，目標價位為34美元。
XRP達到30美元及更高水平是否現實？讓我們仔細看看。
XRP的雙底結構暗示10倍漲幅
Van Lagen表示，XRP在突破1.80美元附近頸線後，打破了長達七年的雙底形態。
隨後，該幣種回調至頸線並獲得支撐。從技術圖形來看，這種回踩通常意味著突破具有堅實基礎，交易者對後市上漲更有信心。
結合該形態2.00斐波那契擴展位，Van Lagen測算的目標價為2026年中達到34美元。
該走勢與2014–2017年期間XRP的市場表現高度一致，當時類似的多年底部最終演化為拋物線上漲，XRP/USD漲幅超過100,000%。
近年來，XRP市場多次經歷大幅波動。例如，自2022年低點以來，累計漲幅達到1072%。更早之前，2020-2021年期間，XRP價格漲幅達到1625%以上。
2020–2021年，XRP的大幅上漲主要受美國近零利率環境推動；而2022–2025年，漲勢則主要歸因於Ripple訴訟進展、法律逐步明朗、交易所重新上線及ETF預期等因素。
目前，這些因素繼續影響2025年XRP多頭投資者，現貨ETF獲批概率高達95%，且預測顯示如獲批准，該代幣有望上漲至27美元，這一水平接近Van Lagen的目標。
XRP Ledger指標顯示高估風險
根據DefiLlama的數據，XRP的母鏈XRP Ledger (XRPL) 的增長遠遠落後於其他主要的第一層，包括以太坊。
其1900億美元市值與8500萬美元總鎖定價值（TVL）的比值約為2200。相比之下，以太坊的該比例約為5.6，儘管XRP的市值已接近以太坊的40%，但其鎖定價值遠低於以太坊。
這種差異導致了對XRP相對於鏈上活動極度高估的擔憂。
截至8月，超過95%的XRP供應處於盈利狀態。如下面 Glassnode 圖表所示，在2020–21年和2022–25年牛市期間，每當該比例達到這一閾值，價格均出現大幅回調。
當如此大比例的持有者處於盈利狀態時，獲利了結通常會加速，形成賣壓。這種動態可能挑戰XRP維持其當前向30美元上升趨勢的能力。