日本對數字資產推出更為溫和的新稅制，預計將使加密資產對散戶投資者更具吸引力。
據報導，日本立法機構國會的議員支持來自該國金融監管機構金融廳(FSA)的一項提案，擬下調加密稅負。稅率將從最高55%降至20%，使其與傳統資產和證券的稅制更加一致。
放寬稅法反映了日本政府對加密態度逐步緩和的趨勢。從相對的灰色地帶到嚴格監管，再到納入國家增長計劃，政府正逐步將加密視為金融業的一部分。
業內觀察人士表示，這一不斷加強的認可即將通過降低加密交易者稅負的形式落地，並將帶來新的散戶用戶。
更低加密稅將吸引更多日本散戶投資者
多年來，加密貨幣在日本處於某種灰色地帶。2014年Mt. Gox加密貨幣交易所倒閉後，國會決定像比特幣這樣的數字資產不被視為貨幣或債券。因此，它們不能納入《銀行法》和《金融商品交易法》監管範圍。
這實際上禁止了銀行和證券公司提供與加密貨幣相關的服務。
2016年5月，金融廳(FSA)依據《支付服務法》(PSA)為加密資產服務提供商建立了監管框架。隨後2017年對PSA的修訂使加密合法化並為交易所制定了標準，包括反洗錢(AML)、了解你的客戶(KYC)和註冊要求。
修訂還將加密歸類為“雜項收入”。日本的累進所得稅稅率在5%至45%之間。再加上統一的10%居民稅，加密的最高稅負合計達55%。
擬議中的統一20%資本利得稅將使數字資產的稅制更貼近傳統金融工具。由此，市場觀察人士認為會有更多散戶投資者湧入加密市場。
區塊鏈開發公司Startale的CEO Sota Watanabe表示，“這是日本的重大時刻[…]。如果今年獲批，可能會有加密ETF和稅負從最高55%降至20%的扣減到來。我100%確定會有更多日本人上鏈。”
加密風投基金Dragonfly的管理合夥人Haseeb Qureshi表示，日本的高稅率導致“當前散戶交易量相對較低，登上世界舞台的加密公司也不多”。但日本的GDP接近德國和印度，這使其成為“加密領域的沉睡巨人”。
Qureshi稱，主要罪魁禍首是稅收。“這種稅收套利是MetaPlanet相對[淨資產值]交易溢價的重要原因之一——購買比特幣的公司載體在稅務上更有優勢，相比直接交易比特幣。
隨著監管穩定，日本加密生態持續增長
即使在2017年修訂之後，隨著加密生態遭受進一步衝擊，加密監管仍在收緊。
2018年，加密交易所Coincheck遭黑客攻擊，被盜約3.5億美元。同年晚些時候，各加密交易所成立了日本虛擬貨幣交易協會(JVCEA)，這是一個行業自律組織並獲得了金融廳的註冊。金融廳還成立了研究小組以強化加密交易所的安全性。
2019年，監管機構明確了加密行業的相關定義，並要求平台聲明其在日本提供服務的意向並遵守必要的報告法律。
這些明確化和要求也包含了推動增長的措施。2022年，新立法允許認證機構提供法幣支持的穩定幣。金融廳也開始將部分加密貨幣歸類為“金融產品”。
這些更新帶來了新產品和新服務的激增，並激發了投資者對數字資產的興趣。疊加實際工資相對通脹的下降，日本投資者正尋求回報更好——儘管更具風險——的投資。
總體加密貨幣持有量顯示出反映市場狀況的高峰和低谷，但仍保持上升趨勢。與加密貨幣相關的帳戶增長穩定。
觀察人士稱仍有充足的增長空間。交易所Bitbank的CEO Noriyuki Hirosue表示，稅制改革“可能會極大地擴大市場”。
Watanabe表示，如果通過，稅改“將是行業的勝利。政府一直在與日本的行業領袖對話，這是協作所帶來的偉大成果。”
交易所Coincheck的代表董事兼執行官Satoshi Hasuo表示，擁有交易帳戶的人數仍約為加密貨幣帳戶的3倍。下一步將是“思考我們將如何贏得這些人”。
確實，各平台正開始競逐他們眼中將湧入日本市場的新一波散戶交易者。Qureshi稱，“企業在這裡驅動了許多能量，這非常獨特。你看到SBI(持有Ripple的大額股份)、Sony、Sega、Nomura都在快速行動並大舉布局。”
據報導，SBI VC Trade正考慮在其加密交易服務中提供更高槓桿。SBI Holdings也剛剛與Circle成立合資企業，提供USDC借貸服務。
儘管非同質化代幣(NFT)在大多數地方基本“涼了”，日本公司正使用它們來吸引遊客，並變現像Hello Kitty這樣的熱門IP。2025年年初，HTT Digital與22家不同公司合作，包括Hello Kitty的創作者Sanrio以及像Nissan和Yamaha這樣的巨頭，推出了一套NFT合集。
隨著產品供給擴張、政府逐步將數字資產納入金融體系，日本加密行業正整裝待發迎接增長。
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