美國一名法官駁回了針對Web3公司Yuga Labs的投資者訴訟，裁定原告未能證明非同質化代幣（NFT）符合法律上證券的定義。
法官Fernando M. Olguin裁定，原告未能說明Bored Ape Yacht Club（BAYC）、ApeCoin（APE）或Yuga出售的其他NFT如何滿足豪威測試的三個條件。豪威測試是美國證券交易委員會（SEC）用來判斷交易是否構成投資合約的標準。該訴訟最初於2022年提起。
Olguin指出，Yuga Labs將其NFT宣傳為具有會員特權的數位收藏品，使其屬於消費品而非投資合約。他寫道：
“被告承諾NFT將帶來未來（而非即時）的消費性收益，這一點本身並不能將這些收益從消費性質轉變為投資性質。”
法官還表示，原告未能證明Bored Ape Yacht Club及Yuga推出的其他NFT系列構成“共同企業”，即基於他人創造的收益預期的投資關係，並補充了法律先例：大多數數位資產不屬於證券。
無明確利潤預期的共同企業
Olguin指出，這些在公共區塊鏈網路上交易的NFT，並未建立購買者與Yuga Labs之間持續且相互依賴的財務聯繫，因此不符合霍伊測試下的“共同企業”定義。
Consensys律師Bill Hughes在X上寫道，投資者購買NFT時支付給Yuga的費用與NFT價格無關。
最後，Olguin裁定，Yuga Labs並未向潛在NFT買家做出明確的利潤承諾，其專案路線圖也未滿足霍伊測試中關於利潤預期的條件。
Olguin表示：“關於產品固有或內在價值的陳述，並不必然構成關於利潤的陳述。”
他補充道：“關於NFT價格和交易量的陳述稍微接近利潤預期的判斷，但即便如此，僅憑這些陳述也無法確立利潤預期。”